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SEC filingBel Fuse Q2 2026营收增长25.1%，毛利率提升，防务与数据需求驱动，并上调指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $210.7M | $168.3M | +25.1% |
| Gross Margin | 39.9% | 38.7% | +120bps |
| Operating Income | $38.4M | $29.9M | +28.7% |
| Net Earnings Attributable to Bel Fuse Shareholders (GAAP) | $25.5M | $26.9M | -5.1% |
| Net Earnings Attributable to Bel Fuse Shareholders (Non-GAAP) | $39.1M | $21.0M | +86.2% |
| Diluted EPS Class A (GAAP) | $1.79 | $2.03 | -11.8% |
| Diluted EPS Class B (GAAP) | $1.89 | $2.14 | -11.7% |
| Adjusted EBITDA | $48.9M | $35.2M | +38.9% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Net Sales | $205M - $225M | N/A |
| Q3 2026 | Gross Margin | 39% - 41% | N/A |
简评
Bel Fuse 第二季度业绩表现强劲，营收同比增长25.1%至$210.7M，毛利率提升至39.9%，主要得益于防务和数据解决方案需求的强劲增长以及分销渠道的持续复苏。Non-GAAP净利润同比大增86.2%至$39.1M，Non-GAAP EPS Class A 达$2.76，显著高于去年同期的$1.58，反映出核心业务盈利能力的显著提升。GAAP净利润下滑主要受赎回价值调整（$6.7M）等非现金项目影响。
分部门看，Aerospace, Defense & Rugged Solutions 营收增长20.3%至$110.5M，毛利率微降30bps至41.1%；Industrial Technology & Data Solutions 营收增长31.1%至$100.2M，毛利率大幅提升220bps至38.8%，是利润率改善的主要驱动力。管理层对Q3给出销售额$205M-$225M、毛利率39%-41%的指引，显示对市场动能持续的信心。资产负债表方面，公司通过股权融资净募资$441.6M并偿还$197.5M债务，现金余额增至$306.1M，为收购Enercon剩余20%股权及未来增长计划奠定坚实基础。