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SEC filingFMC二季度营收利润大幅下滑，但调整后EBITDA超指引上限，现金流强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $867.1M | $1,050.5M | (17)% |
| Revenue Excl. India (Non-GAAP) | $841.4M | $1,050.5M | (20)% |
| Gross Margin (GAAP) | $342.1M | $406.3M | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $152.6M | $206.5M | (26)% |
| Net Loss (GAAP) | $(186.6)M | $66.7M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(1.49) | $0.53 | — |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $0.26 | $0.69 | (62)% |
| Operating Cash Flow (GAAP) | $363.0M | $65.9M | +$297M |
| Free Cash Flow (Non-GAAP) | $357.4M | $39.7M | +$318M |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue Excl. India | $3.50B - $3.70B | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $620M - $680M | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $1.19 - $1.49 | Non-GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow | $75M - $225M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Revenue Excl. India | $840M - $900M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $120M - $140M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted EPS | $0.05 - $0.13 | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Revenue Excl. India | $1.06B - $1.20B | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Adjusted EBITDA | $275M - $315M | Non-GAAP |
| Q4 2026 | Adjusted EPS | $1.09 - $1.33 | Non-GAAP |
简评
FMC 二季度业绩显著承压，营收同比下滑 17%（不含印度下滑 20%），主要受销量下降 10%（diamide 合作伙伴订单减少及北美核心传统产品需求疲软）和价格下降 7%（核心传统产品压力及 Rynaxypyr® 计划内定价行动）拖累，部分被 2% 的外汇顺风抵消。GAAP 净亏损 1.87 亿美元，主要因销售额下降、重组成本上升（Project Foundation 相关费用 1.395 亿美元）和利息支出增加。调整后 EBITDA 为 1.53 亿美元，虽同比下降 26%，但高于指引上限，显示成本控制部分抵消了价格和销量的不利影响。
公司战略审查已结束，并宣布了约 10 亿美元的偿债资金计划，包括出售印度商业业务（2.52 亿美元）、rimisoxafen 许可协议（2 亿美元首付款）、Newark 地产售后回租（1.14 亿美元）及 Tessenderlo Group 4 亿美元股权投资。管理层下调全年指引，反映更具挑战性的宏观环境，预计全年营收（不含印度）35-37 亿美元，调整后 EBITDA 6.2-6.8 亿美元。公司预计 Q4 恢复同比增长，得益于巴西种植者直销增加、新活性成分及北美经销商订单从 Q3 转移至 Q4。