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SEC filingAntero Midstream二季度业绩稳健，净收入1.14亿美元，集输量创纪录增长19%，并获Veolia赔偿强化资产负债表。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $327.244M | $305.472M | — |
| Operating Income | $181.909M | $186.444M | — |
| Net Income | $113.515M | $124.513M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.24 | $0.26 | — |
| Adjusted Net Income | $131.020M | $137.617M | — |
| Adjusted EBITDA | $288.784M | $284.288M | — |
| Adjusted Free Cash Flow after dividends | $79.625M | $81.893M | — |
| Gathering volumes (MMcf/d) | 4,124 | 3,460 | +19% |
| Compression volumes (MMcf/d) | 4,036 | 3,447 | +17% |
| Fresh water delivery (MBbl/d) | 82 | 98 | -16% |
| Capital expenditures | $47M | — | — |
简评
Antero Midstream二季度营收同比增长7%至3.27亿美元，主要受集输与压缩量分别增长19%和17%驱动，集输量达4.1 Bcf/d创公司纪录。但净收入同比下降9%至1.14亿美元，每股摊薄收益0.24美元，降幅8%，主要因利息费用同比增加16%（受HG Energy收购融资影响）以及折旧和直接运营费用上升。调整后EBITDA同比增长2%至2.89亿美元，调整后自由现金流（分红后）为8000万美元，连续第十二个季度为正，显示运营现金流稳定性。
分部表现分化：集输与处理分部营收2.577亿美元，经营利润1.876亿美元；水处理分部营收6950万美元，经营亏损290万美元，主要因淡水输送量同比下降16%至82 MBbl/d，但其他水处理量同比大增132%至136 MBbl/d部分抵消。管理层表示，水整合项目按计划推进，预计将推动2027年EBITDA实现高个位数增长；下半年集输和水业务量增长将带动EBITDA符合全年指引区间。
资产负债表显著强化：7月收到Veolia赔偿及利息约3.71亿美元，用于按面值赎回2028年到期6.5亿美元优先票据，杠杆率提前降至3倍目标以下，流动性超过6亿美元且无近期到期债务。二季度回购40万股（约800万美元），回购授权剩余约3.1亿美元。公司启动首个州内区域管道East Side Express项目，为西弗吉尼亚州未来干气增长布局，增强区域连通性和战略可选性。