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SEC filingModine首季营收增28%至8.741亿美元，数据中心强劲增长90%，但毛利率承压，维持全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $874.1M | $682.8M | +28% |
| Gross Margin | 20.8% | 24.2% | -340 bps |
| Operating Income | $74.8M | $75.7M | -1% |
| Net Earnings | $74.3M | $51.7M | +44% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.37 | $0.95 | +44% |
| Adjusted EBITDA | $106.5M | $101.4M | +5% |
| Adjusted EPS | $1.53 | $1.06 | +44% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2027 | Net Sales Growth | +20% to 35% | N/A |
| FY2027 | Adjusted EBITDA | $650 to $680 million | Non-GAAP |
简评
Modine 首季营收增长强劲，净销售额同比增 28% 至 8.741 亿美元，主要由数据中心分部（+90%）和商业暖通空调分部（+22%）驱动，但性能技术分部因汽车及商用车市场疲软下滑 3%。毛利率 20.8%，同比降 340 个基点，三大分部毛利率均下降，其中数据中心分部毛利率降 960 个基点至 20.2%，主因北美产能扩张相关费用、供应链约束导致的生产效率低下、材料成本上升及保修费用增加。经营利润微降 1% 至 7,480 万美元，因 SG&A 费用增长 22% 以支持增长及分拆准备，部分被毛利润增长抵消。调整后 EBITDA 增 5% 至 1.065 亿美元，调整后每股收益增 44% 至 1.53 美元，其中包含股票激励计划相关的有利所得税收益。
管理层维持 2027 财年指引不变，净销售额增长 +20% 至 35%，调整后 EBITDA 6.5 亿至 6.8 亿美元。CEO Neil D. Brinker 表示，供应链约束对首季数据中心利润率造成暂时影响，但公司已采取果断行动确保供应，包括锁定供应商产能及认证额外供应商，并已取得积极进展，季度内产量和利润率逐月改善。订单连续三个季度创纪录，积压订单较去年近乎翻倍，需求依然强劲。与 Gentherm 的分拆合并交易按计划推进，预计 2026 年第四季度完成，完成后公司将发布反映持续经营的新展望。资产负债表方面，净债务 4.329 亿美元，较财年末增加 7,010 万美元，主要因股权补偿计划相关的股票回购。自由现金流为 -500 万美元，因数据中心产能扩张资本开支增加。