AUR · Aurora Innovation, Inc.

业绩速览

业绩解读

Q2 营收 $2M，同比翻倍，主要受利用率提升、地域扩张及燃油附加费推动，但绝对规模仍极小。成本端，Cost of revenue 增至 $7M（+40%），反映商业化运营的扩张。研发费用 $211M（+11%），主要因硬件开发、云计算及人员成本增加，部分被商业化后成本重分类抵消。SG&A 费用 $50M（+39%），因资源重新配置及人员成本上升。

盈利质量方面，净亏损 $270M 较去年同期扩大 $69M，其中衍生负债公允价值变动产生 $16M 费用（去年同期为 $16M 收益），是主要非经营性拖累。剔除该影响后，经营亏损 $266M 同比扩大 16%，反映持续的高研发投入。经营现金流 -$384M，较去年同期多流出 $98M，主因现金奖金结算及硬件开发投入，显示现金消耗加速。

分部表现

公司只有一个报告分部，按合并基础管理，CODM 以净亏损评估业绩。分部收入 $2M，成本包括 Cost of revenue $7M、Personnel expenses $122M、Other operating expenses $79M 及其他项目 $64M，最终净亏损 $270M。

资产负债与现金流

公司无有息负债，净现金充裕。上半年资本开支 $56M，主要用于购置卡车及硬件以支持车队扩张。经营现金流流出扩大，但 ATM 融资提供 $229M 净流入，支撑流动性。

资本配置 / 指引 / 关注点

• ATM 发行：Q2 发行 30M 股，净募资 $215M；上半年累计发行 33M 股，净募资 $229M，平均价格 $7.24/股。
• 无回购、无分红：公司未进行股票回购或派息。
• 流动性：现金及短期投资合计 $1,217M，管理层认为足以覆盖至少 12 个月运营需求。
• 无前瞻指引：公司未提供具体财务指引。
• 关注点：持续经营亏损与资本需求、单一供应商 AUMOVIO 依赖、衍生负债公允价值波动、商业化进展及规模化能力。