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SEC filingQ2 营收增长 5%，利润大幅改善，航空航天防务商业设备分部表现强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $990.6M | $943.4M | +5.0% |
| Gross Profit | $301.8M | $286.3M | +5.4% |
| Gross Margin | 30.5% | 30.3% | +20 bps |
| Operating Income | $165.4M | $138.1M | +19.8% |
| Operating Margin | 16.7% | 14.6% | +210 bps |
| Net Income | $102.1M | $60.7M | +68.2% |
| Diluted EPS | $0.70 | $0.41 | +$0.29 |
| Operating Cash Flow | $332.5M (H1) | $260.1M (H1) | +27.8% |
| Free Cash Flow | $291.0M (H1) | $202.1M (H1) | +44.0% |
Q2 营收增长 5.0%，其中有机增长 4.4%，汇率贡献 1.1%，但资产剥离拖累 0.5%。增长主要由 Aerospace, Defense, and Commercial Equipment 分部驱动，该分部营收增长 11.5%，有机增长 10.9%，表现远超其他分部。
利润率显著改善，Operating Margin 提升 210 bps 至 16.7%，主要得益于营收增长、重组费用和无形资产摊销减少，以及重组计划带来的成本节约，部分被通胀和关税影响抵消。Net Income 同比大增 68.2%，除经营利润改善外，还受益于债务清偿收益和税率下降。
盈利质量良好，H1 经营现金流 $332.5M，同比增长 27.8%，Free Cash Flow $291.0M，同比增长 44.0%，主要得益于盈利提升和营运资本改善。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Automotive | $544.8M | +3.3% | $131.7M | 24.2% | 内容增长 |
| Industrials | $212.1M | +2.9% | $57.5M | 27.1% | 内容增长 |
| Aerospace, Defense, and Commercial Equipment | $233.7M | +11.5% | $65.1M | 27.9% | 商业设备和航空航天业务增长 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $403.3M | -$169.7M |
| Total Debt | $2,444.9M | -$404.8M |
| Net Debt | $2,056.8M | -$237.4M |
| Inventory | $579.1M | -$38.7M |
| Operating Cash Flow | $332.5M (H1) | +$72.4M |
| Capex | $41.5M (H1) | -$16.5M |
| Free Cash Flow | $291.0M (H1) | +$88.9M |
Net Debt/EBITDA (LTM) 为 2.4x，较年初 2.7x 改善，主要得益于债务偿还和 EBITDA 增长。