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SEC filingXerox Q2营收增长22%至$1.92B，上调全年指引，IEEPA关税应收款带来$105M税前收益。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,922M | $1,576M | +22.0% |
| Gross Profit | $688M | $451M | +$237M |
| Gross Margin | 35.8% | 28.6% | +720 bps |
| Pre-Tax Income | $31M | $(60)M | +$91M |
| Net Income | $13M | $(106)M | +$119M |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.07 | $(0.87) | +$0.94 |
| Adjusted Operating Income | $203M | $59M | +$144M |
| Adjusted Operating Margin | 10.6% | 3.7% | +690 bps |
| Adjusted Net Income | $55M | $(77)M | +$132M |
| Adjusted Diluted EPS | $0.38 | $(0.64) | +$1.02 |
| Operating Cash Flow | $37M | $(11)M | +$48M |
| Free Cash Flow | $11M | $(30)M | +$41M |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | 约$7.6B | N/A |
| FY2026 | Adjusted Operating Income | $555-$605M | Non-GAAP |
| FY2026 | Free Cash Flow | 约$250M | Non-GAAP |
简评
Xerox 2026年第二季度营收$1.92B，同比+22.0%（恒定汇率+21.2%），主要受Lexmark收购贡献驱动；但pro forma口径下营收同比-6.5%，显示内生业务仍承压。盈利端大幅改善，GAAP净利$13M（$0.07/股）扭亏为盈，调整后营业利润率10.6%同比+690bps，核心驱动为IEEPA关税应收款确认的$105M税前收益（占调整后营业利润率6.6个百分点）及Lexmark整合协同。分部表现分化：Print and Other营收+26.9%（pro forma -6.1%），IT Solutions营收-8.9%，后者受净额分类收入及递延收入拖累。
管理层上调全年指引：营收由"高于$7.5B"上调至约$7.6B，调整后营业利润由$450-$500M上调至$555-$605M，自由现金流维持约$250M。Lexmark毛协同目标上调$50M至至少$350M，反映整合进展超预期。资本结构改善显著，Q2总债务减少超$200M（含偿还$125M 2026年票据及$93M 2028年票据），CEO Louie Pastor强调三大战略优先事项（稳定营收、提升盈利、降低杠杆）均取得进展。需关注关税应收款收益的一次性属性、IT Solutions持续下滑及内存/油价上涨对成本结构的压力。