0000916540-26-000019
SEC filingQ2净利同比大增30倍，DGD联营贡献强劲，业绩远超预期。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Net Sales | $1,724,078K | $1,481,518K | +$242,560K |
| Gross Margin | $503,373K | $345,917K | +$157,456K |
| Operating Income | $555,238K | $75,868K | +$479,370K |
| Net Income Attributable to Darling | $387,312K | $12,661K | +$374,651K |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.41 | $0.08 | +$2.33 |
| Combined Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $741,742K | $249,544K | +$492,198K |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Core Ingredients Business Adjusted EBITDA | $325-340 million | Non-GAAP |
简评
Darling Ingredients 二季度业绩呈现爆发式增长，GAAP 净利润从去年同期的 $12.7M 跃升至 $387.3M，摊薄 EPS 达 $2.41。核心驱动来自 Diamond Green Diesel (DGD) 联营企业，其贡献的权益净收益高达 $350.0M（去年同期仅 $6.0M），对应 DGD Adjusted EBITDA（Darling 份额）$389.2M，同比大增逾 8 倍。DGD 当季售出 3.488 亿加仑可再生燃料，均价 $2.23/加仑 EBITDA，公司同时收到 $280.0M 现金分配，显著改善现金流与资产负债表。
分部层面，Feed Ingredients 营收 $1,149.5M，Segment Adjusted EBITDA $240.5M（去年同期 $135.9M），为最大利润来源；Food Ingredients 分部 EBITDA $108.5M（去年同期 $69.9M），表现稳健；Fuel Ingredients 分部（不含 DGD 权益）EBITDA $26.0M。管理层强调"强劲运营执行与利润率管理"带来强劲现金流，并借此偿还债务（净债务减少 $223.0M）、回购 $73.0M 股票。公司预计 FY2026 末净债务 ≤$3B、杠杆率 <2X，并给出 Q3 核心原料业务 Adjusted EBITDA $325-340M 指引，对 2026 下半年及 2027 展望乐观。