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SEC filingCrocs创纪录Q2营收，Crocs品牌首破10亿美元，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,179M | $1,149M | +2.6% |
| Gross Margin (GAAP) | 59.4% | 61.7% | -230bps |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 60.0% | 61.7% | -170bps |
| Operating Income (GAAP) | $286M | -$428M | — |
| Operating Income (Non-GAAP) | $296M | $309M | -4.5% |
| Net Income (GAAP) | $205M | -$492M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $4.13 | -$8.82 | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $4.55 | $4.23 | +7.6% |
| Crocs Brand Revenue | $1,000M | $960M | +4.3% |
| HEYDUDE Brand Revenue | $179M | $190M | -5.7% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | +1% to +2% | 同比 |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $13.70 - $14.00 | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Revenue | 约持平 | 同比 |
| Q3 2026 | Adjusted Diluted EPS | $3.20 - $3.30 | Non-GAAP |
简评
Crocs 第二季度业绩创纪录，营收 $1,179M 同比增长 2.6%，其中 Crocs 品牌营收首次单季突破 $10 亿大关（+4.3%），成为本季最大亮点。增长主要由 DTC 渠道驱动（整体 DTC +12.0%，Crocs 品牌 DTC +12.9%，国际 DTC +23.7%），而批发渠道整体下滑 7.2%，显示渠道结构持续向直营倾斜。HEYDUDE 品牌营收同比下滑 5.7%，但 DTC 渠道增长 7.2%，部分抵消了批发端 17.2% 的降幅。
利润率方面，GAAP 毛利率 59.4% 同比下滑 230bps，调整后毛利率 60.0% 下滑 170bps，主要受 HEYDUDE 品牌毛利率大幅下滑（GAAP 43.1% vs 50.2%）拖累。GAAP 运营利润率 24.2% 较去年同期 -37.2% 大幅改善，主因去年同期计提了 HEYDUDE 商标及商誉减值 $737M；调整后运营利润率 25.1% 同比下滑 180bps。管理层上调全年指引，营收预期从"下降 1% 至增长 1%"上调至"增长 1% 至 2%"，调整后 EPS 指引上调至 $13.70-$14.00，反映对下半年信心。资本回报方面，董事会将回购授权增加 $1.5B 至约 $2.0B，Q2 已回购约 2.3M 股（$251M），并偿还债务 $31M，体现"投资品牌+股东回报+降杠杆"的平衡策略。