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SEC filingOneWater第三财季营收下滑但利润率扩张、杠杆率改善，提前达成全年去杠杆目标。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $530.7M | $552.9M | -4.0% |
| Gross Margin | 24.0% | 23.3% | +70 bps |
| Operating Income | $35.6M | $30.4M | +17.3% |
| Net Income | $11.7M | $10.7M | +9.0% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.69 | $0.65 | +6.2% |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.73 | $0.79 | -7.6% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $37.8M | $32.8M | +15.0% |
| Adjusted Net Debt Leverage | 3.7x | 5.8x | -2.1x |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $1.75B-$1.80B | N/A |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $68M-$78M | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $0.35-$0.55 | Non-GAAP |
简评
OneWater Marine第三财季（截至2026年6月30日）营收5.307亿美元，同比下滑4.0%，主要受OBCI剥离及上年战略性品牌退出的影响；剔除这些因素后，新船销售及服务、零部件与其他收入均实现同比增长。尽管营收承压，毛利率提升70个基点至24.0%，得益于产品组合优化及新船毛利改善策略，推动营业利润同比增长17.3%至3,560万美元。GAAP净利1,170万美元，摊薄EPS 0.69美元，均高于上年同期；调整后EBITDA增长15%至3,780万美元，利润率显著扩张。
资产负债表持续优化是本季核心亮点：库存降至4.855亿美元（同比减少6.1%），长期债务降至3.481亿美元，调整后净债务杠杆率从5.8倍大幅改善至3.7倍，提前达成全年低于4.0倍的目标。管理层强调"严格的库存管理"与"结构性业务改善"为未来增长奠定基础。全年指引方面，公司预计行业零售下滑高个位数，同店销售下降低至中个位数，营收区间17.5亿-18.0亿美元，调整后EBITDA 6,800万-7,800万美元，调整后EPS 0.35-0.55美元，反映对第四季度需求"谨慎乐观"但宏观不确定性犹存。执行董事长Austin Singleton表示，公司"具备在行业条件改善时实现超预期增长的良好定位"。