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SEC filing国际纸业Q2营收60.04亿美元，持续经营亏损1200万美元，调整后EBITDA为5.87亿美元。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $6,004M | $6,142M | -2.2% |
| Earnings (Loss) from Continuing Operations | $(12)M | $75M | 转亏 |
| Adjusted EBITDA (non-GAAP) | $587M | $670M | -12.4% |
| Adjusted Operating Earnings (non-GAAP) | $18M | $94M | -80.9% |
| Diluted EPS from Continuing Operations | $(0.02) | $0.14 | 转亏 |
| Adjusted Operating EPS (non-GAAP) | $0.04 | $0.18 | -77.8% |
| Cash Provided by Operating Activities | $526M | $476M | +10.5% |
| Free Cash Flow (non-GAAP) | $(7)M | $54M | 转负 |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $780-$830M | non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $3.20-$3.40B | non-GAAP |
国际纸业第二季度营收同比下滑2.2%至60.04亿美元，但环比增长0.6%。盈利能力显著恶化，持续经营亏损1200万美元，去年同期为盈利7500万美元，主要受PS EMEA业务亏损扩大至8000万美元拖累，该业务受地缘政治不确定性和消费信心疲软影响，销量下滑。北美业务（PS NA）运营利润204百万美元，环比下降，主要受Riverdale纸机改造和计划内维护成本增加影响，但部分被Ixtac保险赔偿和冬季风暴影响消退所抵消。调整后EBITDA同比下滑12.4%至5.87亿美元，调整后每股收益0.04美元，同比大幅下滑77.8%。
管理层评论强调北美业务执行改善、完成Riverdale纸机改造和NORPAC及Delmarva工厂收购，并继续推进EMEA业务分拆。公司指引Q3调整后EBITDA为7.8-8.3亿美元，其中包含Pine Hill工厂临时关停的8500万美元负面影响；全年指引为32-34亿美元。自由现金流转负至-700万美元，主要因资本支出增加至5.33亿美元。整体来看，公司盈利能力承压，但管理层对下半年执行和成本控制抱有信心。