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SEC filingQ2营收下滑但北美重回正增长，欧洲拖累致全年指引下调，战略审查仍进行中。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,408M | $3,513M | (3.0)% |
| Gross Margin | 38.8% | 38.6% | +0.2pct |
| Operating Income | $225M | $299M | (24.7)% |
| Net Income (continuing ops) | $134M | $185M | (28.0)% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.52 | $0.72 | (27.8)% |
| Adjusted Net Income | $170M | $218M | (22.0)% |
| Adjusted Diluted EPS | $0.67 | $0.84 | (20.2)% |
| Segment EBITDA | $349M | $414M | (15.7)% |
| Operating Cash Flow | $111M | $296M | (62.5)% |
| Free Cash Flow | $60M | $243M | (75.3)% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | 有机收入增长（parts and services） | (3.0)% 至 (1.0)% | 此前 (0.5)% 至 1.5% |
| FY2026 | Diluted EPS | $1.78 至 $2.08 | 此前 $2.16 至 $2.46 |
| FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $2.60 至 $2.90 | 此前 $2.90 至 $3.20 |
| FY2026 | Operating cash flow | $825M 至 $1,025M | 此前 $900M 至 $1,100M |
| FY2026 | Free cash flow | $625M 至 $775M | 此前 $700M 至 $850M |
简评
LKQ 二季度营收同比下滑 3.0% 至 $3.4B，主要受欧洲分部拖累（营收 -9.6%，有机 -12.6%），源于德国 ERP 实施带来的服务中断；但北美分部营收 +0.5%，实现九个季度以来首次正有机增长，替代件利用率创纪录超 40%，保险赔付温和及可修复理赔环比改善构成支撑。Specialty 分部营收 +5.0%（有机 +4.5%），在消费端承压下仍具韧性。利润率方面，毛利率同比微升 0.2pct 至 38.8%，但 SG&A 费用率上升 1.7pct 至 29.0%，叠加重组费用增加，营业利润率由 8.5% 降至 6.6%，净利同比降 28% 至 $134M。
管理层将全年指引全面下调：有机收入增长预期由 (0.5%)-1.5% 降至 (3.0%)-(1.0%)，调整后 EPS 由 $2.90-$3.20 降至 $2.60-$2.90，反映欧洲复苏慢于预期；但强调北美符合全年计划、Specialty 符合预期，并维持对成本、现金与资本配置的纪律。资本返还方面，Q2 回购 $52M（1.9M 股）并派息 $77M，董事会新宣 $0.30/股季度股息（8/20 登记、9/3 支付），回购授权剩余 $1.5B（至 2026/10/25）。战略审查（含出售公司选项）仍在进行，无明确时间表，构成重大不确定性。