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SEC filingSphere营收增长11%但净亏损扩大，Sphere分部强劲增长成头号驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $313.6M | $282.7M | +11% |
| Operating Loss | $(61.3)M | $(50.2)M | -22% |
| Adjusted Operating Income | $50.9M | $61.5M | -17% |
| Net (Loss) Income | $(38.3)M | $151.8M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(1.07) | $3.39 | — |
| Sphere Revenue | $226.4M | $175.6M | +29% |
| MSG Networks Revenue | $87.3M | $107.1M | -18% |
| Sphere Adjusted Operating Income | $39.9M | $24.9M | +60% |
| MSG Networks Adjusted Operating Income | $11.0M | $36.5M | -70% |
简评
Sphere Entertainment 第二季度营收增长11%至$313.6M，主要受Sphere分部强劲表现驱动。Sphere分部营收同比+29%，其中The Sphere Experience收入增加$53.8M，得益于《The Wizard of Oz at Sphere》更高的单场收入，该演出累计票房已超$400M。然而，公司整体运营亏损扩大至$61.3M，主要因SG&A费用增加30%，其中包括股票薪酬市值调整及与MSG Networks合并相关的诉讼费用。调整后营业利润下降17%至$50.9M，反映成本压力部分抵消了收入增长。
MSG Networks分部持续承压，营收下降18%，订阅用户减少约16.5%导致分销收入下滑，广告收入亦因季后赛转播减少而下降。管理层强调拉斯维加斯业务执行良好，并推进全球Sphere场馆网络布局，包括阿布扎比（预计2029年底完工）和National Harbor项目。公司上半年经营现金流改善至$102.6M，现金储备充足。与Formula 1续签五年协议至2030年，为未来增长提供支撑。