0000913142-26-000031
SEC filingBelden二季度营收创纪录达7.5亿美元，AI数据中心与Physical AI需求驱动增长，RUCKUS收购完成扩大平台。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $750.2M | $672.0M | +12% |
| Gross Margin (GAAP) | 39.1% | 38.5% | +60bps |
| Adjusted Gross Margin | 39.6% | 38.9% | +70bps |
| Operating Income | $99.3M | $79.2M | +25% |
| Net Income | $68.5M | $61.0M | +12% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.74 | $1.53 | +14% |
| Adjusted EPS | $2.34 | $1.89 | +24% |
| Adjusted EBITDA | $145.9M | $114.1M | +28% |
| Adjusted EBITDA Margin | 19.5% | 17.0% | +250bps |
| Orders | $836M | — | +19% |
| Book-to-Bill | 1.11 | — | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Revenue | $950 - $970M | 含RUCKUS贡献 |
| Q3 FY2026 | GAAP EPS | $0.69 - $0.84 | GAAP |
| Q3 FY2026 | Adjusted EPS | $2.15 - $2.30 | Non-GAAP |
简评
Belden二季度业绩全面超预期，营收创纪录达$750M，同比+12%（有机+8%），订单$836M创纪录、同比+19%，book-to-bill达1.11，显示需求动能强劲。盈利端表现更为亮眼：Adjusted EPS $2.34，同比+24%，显著快于营收增速；Adjusted EBITDA margin扩张250bps至19.5%，反映经营杠杆和产品组合优化。GAAP净利率9.1%与去年同期持平，但GAAP EPS $1.74同比+14%，主要受约$0.25净EPS收益（IEEPA关税预期回收）提振。管理层强调AI数据中心投资已开始体现在订单簿，Physical AI（工厂和配送中心的智能自主系统）为新兴增长机遇。
RUCKUS Networks收购于7月1日完成，公司转型为全栈网络解决方案商，覆盖从被动基础设施到Wi-Fi 7再到智能云管理。三季度指引营收$950-$970M（含RUCKUS贡献），隐含环比约+28%增长，Adjusted EPS指引$2.15-$2.30，中值$2.225略低于二季度实际$2.34，反映整合期成本和季节性因素。CEO Ashish Chand表示订单进入三季度处于创纪录水平，解决方案管道持续增长，数据中心和Physical AI客户参与度提升。公司二季度自由现金流$88.6M，同比+56%，现金及等价物$348.7M，资产负债表稳健支撑收购整合和资本返还（季度股息$0.05/股）。