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SEC filingAGCO二季度营收微降但调整后EPS超预期，全年指引下调至$5.50-$5.75。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $2,609.7M | $2,635.0M | -1.0% |
| Gross Profit | $645.9M | $658.6M | — |
| Operating Income | $140.7M | $164.0M | — |
| Adjusted Operating Margin | 6.6% | 8.3% | — |
| Net Income (attributable to AGCO) | $77.2M | $314.8M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.08 | $4.22 | — |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.43 | $1.35 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales | $10.1 - $10.2 billion | N/A |
| FY2026 | Adjusted Operating Margin | about 7.5% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS | $5.50 - $5.75 | Non-GAAP |
简评
AGCO 二季度净销售额 $2.6 billion，同比微降 1.0%，剔除 2.7% 有利汇率影响后实际下降 3.7%。报告 EPS $1.08 较去年同期的 $4.22 大幅下滑，主要因去年同期含 $255.2 million 法律实体重组的税收收益；调整后 EPS $1.43 则同比增长 5.9%，显示核心盈利能力改善。分部表现分化显著：北美剔除汇率后销售大增 19.8%，受益于高马力拖拉机与牧草工具需求，但经营亏损约持平，受关税成本拖累，部分被约 $22 million 的 IEEPA 关税退款抵消；拉美剔除汇率后销售骤降 25.0%，经营利润同比减少 $48.7 million；欧洲/中东销售下降但经营利润率仍达 15.0%；亚太/非洲销售下降但经营利润约持平。
管理层将全年调整后 EPS 指引下调至 $5.50-$5.75，反映行业需求弱于预期、汇率波动及更谨慎的下半年展望。公司强调成本削减、生产与零售需求对齐、库存管理及现金流优先，并已完成 $345 million 股票回购及出售 AGCO Finance 美加合资企业 49% 股权（约 $190 million）。行业层面，北美、巴西拖拉机零售分别下降 9% 和 11%，西欧增长 3%，需求仍低于历史中周期水平，关税政策不确定性构成持续风险。