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SEC filingSPX二季度营收利润强劲增长，数据中心需求驱动，上调全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $679.0M | $552.4M | +22.9% |
| Operating Income | $115.0M | $86.6M | +32.8% |
| Income from Continuing Operations | $79.3M | $52.5M | +51.0% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.56 | $1.10 | +41.8% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $2.02 | $1.65 | +22.4% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $151.8M | $126.7M | +19.8% |
| Adjusted EBITDA Margin | 22.4% | 22.9% | -50bps |
| Operating Cash Flow (Continuing Ops) | $90.4M | $43.4M | +108.3% |
| Capital Expenditures | $21.1M | $7.7M | +174.0% |
| Adjusted Free Cash Flow | $72.1M | $37.1M | +94.3% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $2.705-$2.765B | 上调 (此前$2.575-$2.645B) |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $630-$660M | 上调 (此前$600-$625M) |
| FY2026 | Adjusted EPS | $8.20-$8.60 | 上调 (此前$7.75-$8.15) |
简评
SPX Technologies 二季度业绩表现强劲，营收与盈利均实现双位数增长。增长主要由数据中心冷却设备需求驱动的有机增长（HVAC 有机增长 18.9%）以及 Crawford United、Thermolec、Sigma & Omega 等收购带来的无机贡献（HVAC 无机增长 8.5%）共同推动。Detection & Measurement 分部利润率大幅提升 610bps 至 28.9%，得益于更优的产品组合、经营杠杆及成本优化举措。HVAC 分部利润率下滑 260bps，主要受产能扩张启动成本、关税逆风及通胀影响，但管理层强调这是为满足增长需求的战略性投入。
管理层对下半年信心充足，再次上调全年指引，Adjusted EBITDA 指引中点对应约 27% 的同比增长。公司预计数据中心年收入产能达约 $1.1B，并已开始 Olympus Max 的组装。资产负债表方面，总债务增至 $614.7M，主要为收购融资，7 月又新增 $340.0M 借款用于 Neptronic 收购，显示公司正积极通过并购扩张 HVAC 产品组合。经营现金流同比翻倍至 $90.4M，为扩张和并购提供支撑。