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10-Q2026-07-30· deepseek-v4-flash

SSNC · SS&C Technologies Holdings, Inc.

0001193125-26-326105

SEC filing

Summary

SS&C Q2 2026 营收增长 10.3%，运营杠杆显著，净利润大增 30%，回购力度加大。

Key takeaways

Full analysis

业绩速览

指标本期去年同期同比
Revenue$1,695.7M$1,536.8M+10.3%
Gross Profit$818.3M$736.9M+11.0%
Gross Margin48.3%48.0%+30bps
Operating Income$417.1M$344.5M+21.1%
Operating Margin24.6%22.4%+220bps
Net Income$235.3M$181.1M+30.0%
Diluted EPS$0.97$0.72+34.7%
Operating Cash Flow$716.4M$645.1M+11.1%
Free Cash Flow$571.2M$509.7M+12.1%

业绩解读

Q2 营收增长 10.3% 至 $1,695.7M，主要由有机增长 $117.6M 驱动，其中 SS&C GlobeOp fund administration、Wealth and Investment Technology 和 Global Investor and Distribution Solutions 业务表现强劲。收购贡献 $35.9M，汇率带来 $5.4M 的有利影响。Technology-enabled services 营收增长 11.1%，License 业务增长 6.8%。

毛利率提升 30bps 至 48.3%，主要得益于 License 业务成本率下降（39.4%→36.8%）。运营杠杆显著，Operating Margin 扩张 220bps 至 24.6%，因运营费用仅增长 2.2%，且有机运营费用下降 $7.9M。Net Income 增长 30.0% 至 $235.3M，Diluted EPS 从 $0.72 升至 $0.97。

盈利质量良好，经营现金流 $716.4M 超过 Net Income，FCF 转化率约 155%。一次性项目包括 $9.4M 重组费用和 $2.9M 固定资产出售损失，剔除后 run-rate 盈利能力更强。

分部表现

分部营收同比驱动
Technology-enabled services$1,408.2M+11.1%有机增长 $101.6M，收购 $35.9M，汇率 +$3.0M
License, maintenance and related$287.5M+6.8%有机增长 $16.0M，汇率 +$2.4M

资产负债与现金流

项目本期上期/变化
Cash & ST investments$434.8M$462.1M
Total Debt$7,577.2M$7,433.4M
Operating Cash Flow$716.4M+$71.3M
Capex$19.3M-$16.3M
Free Cash Flow$571.2M+$61.5M
FCF 转化率155%—

Net Debt 约 $7,142.4M（Total Debt 减 Cash），Net Debt/EBITDA 约 2.7x（基于 TTM EBITDA $2,610.4M）。

资本配置 / 指引 / 关注点

  • Buybacks：Q2 回购 6.4M 股、$439.5M，同比翻倍；剩余授权 $1,269.5M。
  • Dividends：季度股息上调至 $0.27/股，同比 +8.0%。
  • Debt：净增债务 $140.0M，主要用于回购和资本支出。
  • DomaniRx：追加 $75M 资本投入，公司出资已于 7 月支付，反映对药房业务的持续投入。

关注点：有效税率升至 25.1%，因 windfall tax benefits 减少；利率风险敞口显著，100bps 上升将增加年利息支出约 $48.6M；汇率波动影响约 35% 营收。