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SEC filingCohu二季度营收同比增38%至1.49亿美元，AI算力需求驱动增长，上调全年HPC收入指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $149.0M | $107.7M | +38% |
| Gross Margin (GAAP) | 45.4% | 43.7% | +1.7pp |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 45.5% | 44.4% | +1.1pp |
| Net Loss (GAAP) | $(0.2)M | $(16.9)M | — |
| Net Income (Non-GAAP) | $14.1M | $0.7M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $(0.00) | $(0.36) | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.26 | $0.02 | — |
| Adjusted EBITDA | $18.4M | $3.8M | — |
| Adjusted EBITDA Margin | 12.3% | 3.6% | +8.7pp |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Net Sales | $170M ± $7M | N/A |
简评
Cohu 第二季度业绩呈现强劲复苏态势。营收 1.49 亿美元同比大增 38%，环比增长 19%，主要受终端市场广泛改善驱动。GAAP 毛利率 45.4% 较去年同期提升 1.7 个百分点，非GAAP 毛利率 45.5% 亦同比改善。盈利能力显著增强，非GAAP 净利润 1410 万美元，而去年同期仅 70 万美元；GAAP 层面虽仍录得 20 万美元净亏损，但较去年同期 1690 万美元亏损大幅收窄。调整后 EBITDA 达 1840 万美元，利润率 12.3%，同比提升 8.7 个百分点，反映经营杠杆释放。
管理层将增长动能明确指向 AI 算力领域。CEO Luis Müller 表示，Eclipse 测试分选机搭配 T-Core 主动热控技术获得数据中心高功率处理器客户采用，AI 算力客户动能加速。公司据此将 FY26 高性能计算收入预估上调至 1 亿至 1.1 亿美元，并将年度 AI 驱动计算机会管道提升至约 8.5 亿美元。测试单元利用率在 6 月底提升至约 80%，进一步印证需求回暖。第三季度销售指引为 1.7 亿美元±700 万美元，环比增长约 14%，显示管理层对需求持续性的信心。资产负债表稳健，期末现金及投资 4.982 亿美元，本季度未进行股票回购。