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SEC filing英迈Q2营收净利超指引上限，亚太区成第二增长引擎，AI基础设施驱动高增。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales ($M) | 14,531.1 | 12,794.0 | +13.6% |
| Gross Profit ($M) | 958.7 | 839.2 | +14.2% |
| Gross Margin | 6.60% | 6.56% | +4bps |
| Income from Operations ($M) | 236.0 | 142.8 | +65.2% |
| Operating Margin | 1.62% | 1.12% | +50bps |
| Net Income ($M) | 110.9 | 37.8 | +193.1% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.48 | $0.16 | +200.0% |
| Non-GAAP Net Income ($M) | 191.4 | 142.3 | +34.5% |
| Non-GAAP Diluted EPS | $0.82 | $0.61 | +34.4% |
| Adjusted EBITDA ($M) | 355.8 | 293.9 | +21.0% |
| Adjusted Income from Operations ($M) | 280.4 | 200.8 | +39.6% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Net Sales | $13,550 - $13,950M | — |
| Q3 FY2026 | Gross Profit | $910 - $955M | — |
| Q3 FY2026 | Non-GAAP Diluted EPS | $0.72 - $0.82 | Non-GAAP |
简评
英迈本季创历史最强Q2，营收$14.5B、Non-GAAP稀释EPS $0.82均超指引上限，GAAP净利同比+193.1%至$110.9M。增长由各区域全线驱动，其中亚太区营收同比+27.1%至$4.4B，成为第二大区域，Advanced Solutions（GPU/AI基础设施）同比+51%为主要引擎；Cloud-based Solutions同比+87%亦贡献显著。毛利率6.60%同比+4bps，但管理层指出销售组合转向低毛利AI基础设施产品形成拖累，汇率正贡献5bps部分对冲；经营利润率1.62%同比+50bps，得益于SG&A占净销售比下降及经营杠杆，但同样受AI产品组合转向部分抵消。
现金流方面，经营现金流为-$533.2M，主因加大库存投资以应对供应约束及平均售价上涨，管理层明确此为支持业务增长的主动选择。资本返还积极：季度股息增至$0.086/股（环比+2.4%、同比+10.3%），并完成1,450万股二次发行（含回购120万股以降低大股东持股）。Q3指引净销售$13.55B-$13.95B（同比+7.5%-10.7%）、Non-GAAP稀释EPS $0.72-$0.82，隐含增速较Q2放缓但仍保持双位数增长预期。CEO强调Xvantage™平台创造差异化优势，AI为持续扩大的机遇；CFO则突出Non-GAAP净利增速超毛利两倍，验证运营模式的可扩展性与盈利力。