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SEC filingQ2营收增12.8%至$567.8M，经营利润率提升280bps，业绩强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $567.8M | $503.3M | +12.8% |
| Gross Profit | $292.9M | $248.3M | +18.0% |
| Gross Margin | 51.6% | 49.3% | +230bps |
| Operating Income | $82.2M | $58.9M | +39.6% |
| Operating Margin | 14.5% | 11.7% | +280bps |
| Net Income | $57.2M | $47.6M | +20.2% |
| Diluted EPS | $0.51 | $0.42 | +21.4% |
| Operating Cash Flow | $124.6M (H1) | $157.4M (H1) | -20.8% |
| Free Cash Flow | $109.5M (H1) | $140.2M (H1) | -21.9% |
Q2营收增长12.8%，其中有机增长12.6%（量+9.7%，价+2.9%），汇率贡献0.2%。增长主要来自Test and Measurement（+14.9%）和Sensors and Safety Systems（+11.5%），其中Test and Measurement有机增长15.6%，量增12.6%，受益于多元化电子和通信需求。
毛利率提升230bps至51.6%，经营利润率提升280bps至14.5%，主要得益于量价、生产率提升及去年同期基数效应（去年同期含spin-off前成本分摊），部分被员工成本上升抵消。Test and Measurement经营利润率大幅提升980bps至2.4%，实现扭亏。
盈利质量方面，净利$57.2M，同比增长20.2%，但经营现金流（H1）同比减少$32.8M，主要因营运资本变动及激励薪酬支付。剔除一次性收益$0.6M后，run-rate盈利质量依然稳健。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Sensors and Safety Systems | $346.5M | +11.5% | $98.5M | 28.4% | 量价齐升，工业制造及国防航天需求 |
| Test and Measurement | $221.3M | +14.9% | $5.4M | 2.4% | 多元化电子及通信需求，扭亏为盈 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $270.9M | $318.8M (Dec 31, 2025) |
| Total Debt | $1,148.5M | $1,148.8M (Dec 31, 2025) |
| Net Debt | $877.6M | $830.0M (Dec 31, 2025) |
| Inventory | $337.0M | $301.6M (Dec 31, 2025) |
| Deferred revenue | $201.5M | $193.3M (Dec 31, 2025) |
| Operating Cash Flow | $124.6M (H1) | $157.4M (H1) |
| Capex | $15.1M (H1) | $17.2M (H1) |
| Free Cash Flow | $109.5M (H1) | $140.2M (H1) |
| FCF 转化率 | 108% (H1) | 126% (H1) |
Net Debt/EBITDA（TTM）未披露，但基于当前债务水平，杠杆率可控。
资本配置：H1回购2.8M股共$151.5M，剩余授权$400M；季度股息$0.05/股，共支付$11.1M。债务净额基本持平，Q2借入并偿还$60M循环信贷。
指引：公司未提供正式财务指引，但宣布Enterprise Productivity Program，预计2028年底前实现年化节省$50-60M。
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