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SEC filingCNO二季度业绩强劲，运营EPS大增45%，上调全年指引8%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenues | $1,285.2M | $1,151.5M | — |
| Net Income | $125.9M | $91.8M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.33 | $0.91 | — |
| Net Operating Income (Non-GAAP) | $119.5M | $87.5M | — |
| Operating EPS (Non-GAAP) | $1.26 | $0.87 | 45% |
| Book Value Per Share | $27.96 | $25.92 | — |
| Book Value Per Diluted Share, ex-AOCI | $39.92 | $38.05 | 5% |
| Operating ROE, ex-Significant Items | 13.1% | 11.2% | — |
| Return on Equity | 10.9% | 11.9% | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Operating EPS | 中点较此前指引上调8% | Non-GAAP |
简评
CNO二季度业绩表现强劲，运营EPS同比增长45%至$1.26，主要受保险产品收入增长（$680.7M vs $651.3M）和投资收入提升（general account assets投资收入$411.9M vs $378.3M）驱动。总新年度化保费(NAP)增长7%，销售连续16个季度增长，Worksite分部NAP、年金保费及经纪咨询客户资产均创季度纪录，显示各业务线动能持续。利润率方面，运营ROE(剔除重大项目)达13.1%，较去年同期的11.2%提升190个基点，反映盈利能力持续改善。GAAP净收入$125.9M高于运营净收入$119.5M，主要因嵌入式衍生品负债及市场风险利益公允价值变动带来$34.6M的非运营收益，部分被$13.6M投资损失抵消。
管理层上调全年运营EPS指引中点8%，CEO Gary C. Bhojwani强调"强劲的基本面、持续的盈利改善和可复制的业绩"。资本返还方面，二季度回购$60.0M普通股（130万股，均价$46.57），剩余授权$300.4M，当季派息$16.8M。TechMod技术现代化项目二季度产生$9.7M费用（全年累计$40.5M），属非运营项目。公司估计合并法定风险资本比率为377%，资本状况稳健。