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SEC filingQ2业绩超预期，关税退税与量价齐升驱动，但成本压力与市场疲软仍是隐忧。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales (USD million) | 2,991.4 | 2,802.1 | +6.8% |
| Gross Profit (USD million) | 795.1 | 714.4 | — |
| Gross Margin | 26.6% | 25.5% | — |
| Operating Income (USD million) | 253.7 | 188.7 | — |
| Operating Margin | 8.5% | 6.7% | — |
| Net Earnings Attributable to Mohawk (USD million) | 196.1 | 146.5 | — |
| Diluted EPS (GAAP, USD) | 3.22 | 2.34 | — |
| Adjusted Diluted EPS (Non-GAAP, USD) | 3.67 | 2.77 | — |
| Adjusted Operating Income (USD million) | 290.1 | 223.0 | — |
| Adjusted Operating Margin | 9.7% | 8.0% | — |
| Adjusted Gross Profit (USD million) | 819.5 | 740.6 | — |
| Adjusted Gross Margin | 27.4% | 26.4% | — |
| Adjusted SG&A as % of Net Sales | 17.7% | 18.5% | — |
| Net Cash Provided by Operating Activities (USD million) | 316.5 | 206.3 | — |
| Free Cash Flow (USD million) | 228.2 | 126.1 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Adjusted Diluted EPS | $2.50 – $2.60 | Non-GAAP，含约$0.12关税退税 |
简评
Mohawk Q2 2026 业绩显著超预期，营收 29.91 亿美元（+6.8% 报告口径，+5.0% 调整后），调整后 EPS 3.67 美元，其中含约 0.63 美元的关税退税（未计入原指引）。管理层称"显著超出预期"，受益于销量增长、定价与产品组合改善，以及新客户拓展和产品上架。分部门看，全球陶瓷营收 +7.9%（调整后 +4.6%），营业利润率 7.8%（调整后 8.2%）；北美地板 +3.1%（调整后 +4.7%），利润率 10.0%（调整后 11.4%），受益关税与生产率；世界其他地区地板 +9.7%（调整后 +6.2%），利润率 9.8%（调整后 12.0%），受益定价。住宅渠道仍疲软，商业板块持续跑赢，公司预计在多数地区获得份额。
利润率方面，调整后毛利率 27.4%（同比 +100bp），调整后营业利润率 9.7%（同比 +170bp），主要来自生产率提升、定价与组合改善，部分被投入成本上升抵消。管理层警示，下半年更高投入成本将流入库存并影响利润率，可能需要进一步提价。公司启动新成本削减项目，预计节省约 6000 万美元，需现金重组成本与资本开支约 5000 万美元。Q3 指引调整后 EPS 2.50–2.60 美元（含约 0.12 美元关税退税），剔除后基线 2.38–2.48 美元，反映季节性回落与成本压力。资本返还方面，Q2 回购超 60 万股、约 6000 万美元。CEO 交接于 9 月 30 日生效，Paul De Cock 接任，Jeff Lorberbaum 留任董事长。