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SEC filingCorteva上半年业绩强劲，上调全年指引，按计划推进10月1日分拆。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales (GAAP) | $6,379M | $6,456M | (1)% |
| Organic Sales (Non-GAAP) | $6,320M | $6,450M | (2)% |
| Operating EBITDA (Non-GAAP) | $2,260M | $2,170M | 4% |
| Income from Cont. Ops (GAAP) | $1,220M | $1,380M | (12)% |
| EPS (GAAP) | $1.81 | $2.01 | (10)% |
| Operating EPS (Non-GAAP) | $2.30 | $2.19 | 5% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Operating EBITDA | $4.1B – $4.3B | Non-GAAP |
| FY2026 | Operating EPS | $3.60 – $3.80 | Non-GAAP |
简评
Corteva 二季度净销售额同比微降 1% 至 $6,379M，有机销售额下降 2%，主要受 Crop Protection 价格竞争（尤其拉美）和 Seed 销量时点性下滑拖累。但盈利能力显著改善：Operating EBITDA 同比增长 4% 至 $2,260M，利润率扩张超 190 个基点，得益于 Seed 价格/组合提升、净特许权使用费下降及成本与生产力行动。GAAP 净利润同比下降 12%，主要受一次性分拆成本及重组费用影响。
分业务看，Seed 二季度净销售额持平于 $4,532M，价格/组合提升 3% 被销量下降 3% 抵消，但 Operating EBITDA 增长 6% 至 $1,966M，利润率扩张超 230 个基点。Crop Protection 净销售额下降 4% 至 $1,847M，价格下降 4% 为主要拖累，但成本行动和汇率利好推动 Operating EBITDA 增长 2% 至 $342M。管理层强调上半年强劲表现、需求驱动及成本纪律，并上调全年指引，Operating EBITDA 中值增长 9%、Operating EPS 中值增长 11%。公司按计划推进 10 月 1 日 Vylor 分拆，预计 2026 年重组税前费用约 $140M–$150M。