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10-Q2026-07-31· deepseek-v4-flash

BSRR · Sierra Bancorp

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Summary

Sierra Bancorp 二季度净利微降，受农业贷款专项拨备拖累，但净息差改善且信贷质量向好。

Key takeaways

Q2 2026 净利 $9.9M，同比降 7%，主因一笔 $2.5M 农业贷款专项拨备。
净息差同比升 6bps 至 3.74%，得益于资金成本下降 26bps。
信贷质量改善：Nonperforming assets 降至 $10.5M，占比 0.43%。
贷款总额环比降 $90.8M，mortgage warehouse 余额减少 $60.9M。
存款增长 $54.6M，核心存款占比提升，资金结构优化。
Q2 计提 $2.3M 信贷损失拨备，同比增 $1.1M，主要因专项拨备。
回购 132,797 股，耗资约 $5.0M，剩余授权 381,532 股。
Q2 每股股息 $0.26，同比增 4%，持续回报股东。

Full analysis

业绩速览

指标	本期	去年同期	同比
Net Interest Income	$30.4M	$30.7M	-1%
Net Interest Margin	3.74%	3.68%	+6bps
Net Income	$9.9M	$10.6M	-7%
Diluted EPS	$0.77	$0.78	-1%
Noninterest Income	$8.6M	$8.6M	0%
Noninterest Expense	$23.5M	$23.8M	-1%
Provision for Credit Losses	$2.3M	$1.2M	+$1.1M

业绩解读

Q2 2026 净利同比下降 7%，主要受一笔 $2.5M 的农业贷款专项拨备拖累，该拨备针对一位木材行业借款人。剔除该一次性影响，核心盈利能力保持稳健。

净息差同比改善 6bps 至 3.74%，得益于资金成本下降 26bps，其中存款成本降至 1.73%，借款成本降至 2.81%。生息资产收益率下降 8bps 至 5.02%，但被更低的融资成本所抵消。

非利息收入持平，非利息支出下降 1%，反映管理层对费用控制的有效性。信贷质量指标改善，Nonperforming assets 降至 $10.5M，占比 0.43%，较年初下降。

资产负债与现金流

项目	本期	上期/变化
Total Assets	$3.72B	-$108.7M
Gross Loans	$2.46B	-$90.8M
Total Deposits	$2.93B	+$54.6M
Other Borrowings	$155.0M	-$147.7M
Total Shareholders' Equity	$366.9M	+$2.0M
Operating Cash Flow	$16.5M	+$11.8M
Capex	$0.1M	-$0.7M

贷款下降主要因 mortgage warehouse 余额减少 $60.9M，但商业地产和工商业贷款生产增强，进入 Q3 势头良好。存款增长集中在核心存款，资金结构优化。其他借款大幅减少，反映批发融资需求下降。

资本配置 / 指引 / 关注点

资本配置：

Q2 回购 132,797 股，耗资约 $5.0M，剩余授权 381,532 股。
Q2 每股股息 $0.26，同比增 4%。

关注点：

农业贷款专项拨备后，该笔贷款后续处置进展需持续跟踪。
利率下行风险：净利息收入对降息敏感，-200bps 情景下预计下降 5.7%，但较去年同期的 -8.1% 已显著改善。
贷款增长动能：商业地产和工商业贷款生产增强，有望支撑下半年贷款增长。