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SEC filingQ4业绩超预期，电子与国防驱动有机增长7.7%，调整后EPS创纪录。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $228.3M | $222.0M | +2.8% |
| Gross Margin (Adjusted) | 42.0% | — | — |
| Operating Income (GAAP) | $37.5M | $34.7M | +8.1% |
| Operating Income (Adjusted) | $45.4M | $45.8M | -0.8% |
| Operating Margin % (GAAP) | 16.5% | 15.6% | +80 bps |
| Operating Margin % (Adjusted) | 19.9% | 20.6% | -70 bps |
| Net Income from Continuing Ops (GAAP) | $23.6M | $15.5M | +52.5% |
| Net Income from Continuing Ops (Adjusted) | $29.7M | $27.5M | +7.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.69 | $1.23 | +37.7% |
| Diluted EPS (Adjusted) | $2.45 | $2.28 | +7.4% |
| EBITDA | $48.1M | $45.2M | +7.2% |
| Adjusted EBITDA | $51.5M | $51.6M | -5.1% |
| Free Cash Flow | $35.0M | $24.9M | +40.7% |
| Net Debt to EBITDA | 1.8x | 2.6x | -30.8% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q1 FY2027 | Revenue | 同比适度增长 | 高个位数至低双位数有机增长，部分被Federal Industries剥离抵消 |
| FY2027 | Revenue | 中高个位数增长 | 高个位数至低双位数有机增长，被剥离与汇率部分抵消 |
| FY2027 | Adjusted Operating Margin | 持续扩张 | — |
| FY2027 | Capital Expenditures | $45M-$55M | 主要用于Electronics Grid产能扩张 |
简评
Standex Q4 FY26业绩表现强劲，营收$228.3M，有机增长7.7%，主要由电子分部（有机+12.9%）和航空航天与国防（有机+18.4%）驱动。调整后EPS $2.45创纪录，同比+7.4%，但调整后营业利润率同比下滑70bps至19.9%，主要因增长投资及Edge业务暂时性运营问题带来的不利组合。FY26全年调整后毛利率42.0%、调整后营业利润率19.4%均创历史新高，显示盈利能力持续改善。
分部表现分化明显：电子分部贡献57%销售与63%分部调整后营业利润，订单出货比1.27，动能强劲；航空航天与国防受防务项目驱动，调整后营业利润大增44.8%；科学分部受益于提价与关税退税，调整后营业利润+23.9%；雕刻与液压则受市场疲软拖累，营收同比-9.7%。管理层对FY27展望积极，预计高个位数至低双位数有机增长，新品类销售贡献约300bps增量，高增长市场销售预计增长约20%至$310M以上。资本配置方面，Q4净杠杆降至1.8x，股息同比+6.3%，FY27资本开支预计$45-55M用于产能扩张，整体战略聚焦高增长市场与新品创新。