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SEC filingQ2业绩超预期，有机销售强劲增长5.8%，上调全年指引，品牌组合战略成效显著。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $1,530.0M | $1,506.3M | +1.6% |
| Gross Margin | 45.4% | 43.0% | +240bps |
| Adjusted Gross Margin | 45.4% | 45.0% | +40bps |
| Income from Operations | $276.4M | $261.7M | +5.6% |
| Net Income | $202.8M | $191.0M | +6.2% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.85 | $0.78 | +9.0% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $0.89 | $0.94 | -5.3% |
| Organic Sales Growth | 5.8% | — | — |
| Cash from Operations (H1) | $461.6M | $416.5M | +10.8% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales Growth | 0% to 1% | Reported |
| FY2026 | Organic Sales Growth | 4% to 5% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS Growth | 6% to 8% | Non-GAAP |
| FY2026 | Cash from Operations | ~$1.175B | — |
| Q3 2026 | Organic Sales Growth | ~3% | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Reported Sales Growth | ~-1% | Reported |
| Q3 2026 | Adjusted EPS | ~$0.89 | Non-GAAP |
简评
Church & Dwight 二季度业绩全面超预期，净销售额 $1,530.0M 增长 1.6%，有机销售增长 5.8% 远超 3% 的指引，主要由 4.3% 的量增驱动。三大分部有机销售全线增长，其中 Consumer International 以 9.1% 领跑，Domestic 增长 5.1%，Specialty Products 增长 2.8%。毛利率扩张 40bps 至 45.4%，得益于量增、生产率和并购组合利好，部分被通胀和运费上涨抵消。Adjusted EPS $0.89 超指引 $0.88，但同比下滑 5.3%，主要反映 TOUCHLAND 收购带来的摊销和 SG&A 费用增加。
管理层上调全年指引，有机销售增长从 3%~4% 上调至 4%~5%，Adjusted EPS 增长从 5%~8% 上调至 6%~8%，经营现金流预期从 $1.150B 上调至 ~$1.175B。CEO Rick Dierker 强调品牌组合实力和 2025 年战略组合调整的成效，并对下半年保持信心。公司 6 月完成 MISS MOUTH'S 收购，该品牌为 Amazon 排名第一的去渍品牌，开局销售强劲。中东局势带来一定通胀压力，但管理层预计可通过运营效率抵消，并预期下半年获得 ~$15M 二期关税退税用于消费者活动和抵消通胀。Q3 指引显示有机销售增长 ~3%，报告销售因 2025 年战略组合调整下降 ~1%，Adjusted EPS ~$0.89 同比增长 10%。