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SEC filingT. Rowe Price Q2 2026业绩强劲，AUM创纪录达1.9万亿美元，净收入与EPS均实现两位数增长。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenues | $1,907.4M | $1,723.3M | +10.7% |
| Net Operating Income (GAAP) | $540.5M | $478.3M | +13.0% |
| Net Income - T. Rowe Price Group, Inc. (GAAP) | $632.0M | $505.2M | +25.1% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.88 | $2.24 | +28.6% |
| Adjusted Net Operating Income | $709.1M | $614.4M | +15.4% |
| Adjusted Net Income | $565.0M | $506.8M | +11.5% |
| Adjusted Diluted EPS | $2.57 | $2.24 | +14.7% |
| Ending Assets Under Management | $1,893.4B | $1,676.8B | +12.9% |
| Investment Advisory EFR (excl. perf. fees) | 38.1 bps | 39.6 bps | -1.5 bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Effective Tax Rate | 23.0% - 26.0% | GAAP & Adjusted |
简评
T. Rowe Price 二季度业绩表现强劲，营收与盈利均实现稳健增长。净收入同比增长10.7%至$1,907.4M，主要受投资咨询费收入增长11.3%驱动，其中多资产类咨询费增长最为突出（+16.1%）。GAAP净利润同比增长25.1%至$632.0M，除核心运营利润增长外，非营业收益$369.1M（同比增加$133.6M）亦为主要贡献，主要来自投资组合市场收益及对冲递延补偿负债的投资收益。AUM创纪录达$1.9万亿，环比增加$183.7B，主要由市场升值$190.2B驱动，但净客户流出$6.5B，其中股票类流出$13.5B，反映主动股票业务仍面临压力。
利润率方面，GAAP净营业利润率由去年同期的27.8%提升至28.3%，调整后净营业利润率由35.7%提升至37.2%，主要得益于收入增长快于费用增长。调整后营业费用同比增长仅4.9%，费用控制有效。管理层强调5月和6月资金流入为正，反映客户对增长领域（如ETF和SMA业务）的需求，公司正通过战略合作和费用管理计划（Q2确认$6.7M重组费用）来应对主动股票业务压力。公司Q2向股东返还$441M（股息+回购），全年有效税率指引为23.0%-26.0%。整体来看，公司凭借多元化产品布局和市场升值实现业绩增长，但需关注客户净流出趋势及EFR持续下滑对收入质量的影响。