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SEC filing营收大增31%但净亏损扩大，收购驱动增长，调整后盈利稳健。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $213.8M | $162.6M | +31% |
| Gross Profit | $117.9M | $101.5M | — |
| Operating Income | -$203.0M | -$26.2M | — |
| Net Income | -$181.6M | -$32.2M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | -$1.11 | -$0.22 | — |
| Adjusted EBITDA | $105.6M | $91.3M | +16% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $0.35 | $0.39 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|
简评
第二季度营收同比增长31%至$213.8M，主要受Specialty Products分部翻倍增长（+100%至$84.7M）驱动，该分部受益于近期收购及Value Driver战略执行。Fire Safety分部营收增长7%至$129.1M，调整后EBITDA基本持平（+1%至$78.8M），显示核心业务稳健但增长温和。毛利率从62.4%提升至55.1%（计算值），但需注意成本结构变化。
GAAP净亏损扩大至$181.6M，主因创始人顾问费（非现金公允价值变动）$266.3M及收购相关成本，调整后净收入$59.6M（同比+4%）。公司完成对Monaco Enterprises的收购（现金$120.0M），预计贡献年化调整后EBITDA超$11M，估值约10.5x，强化Fire Safety在政府设施生命安全和应急管理系统领域的布局。管理层强调资本配置和收购驱动增长，但经营现金流为负（-$89.6M）及债务攀升至$1,210.2M需关注。