0001777835-26-000074
SEC filingQ2 营收微增 1% 至 $156.5M，但 Business Realignment 费用拖累利润，净利同比增 48% 至 $6.3M。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $156.5M | $155.3M | +1% |
| Gross Profit | $156.5M | $155.3M | +1% |
| Gross Margin | 100% | 100% | — |
| Operating Income | $5.1M | $8.9M | -44% |
| Operating Margin | 3.2% | 5.8% | -260 bps |
| Net Income | $6.3M | $4.3M | +48% |
| Diluted EPS | $0.06 | $0.04 | +50% |
| Operating Cash Flow | -$60.9M (H1) | -$120.4M (H1) | — |
| Free Cash Flow | -$64.6M (H1) | -$47.3M (H1) | — |
Q2 营收 $156.5M，同比微增 1%，主要受 M&A 活动增加驱动，但被融资和资本解决方案业务下滑部分抵消。营收增长乏力，但净利润同比大增 48% 至 $6.3M，主要得益于诉讼保险追偿净收益 $4.3M 和 Earn-out 公允价值变动收益 $0.9M，以及有效税率大幅下降至 -4.1%（去年同期 31.7%）。
盈利能力显著下滑，Operating Margin 从 5.8% 降至 3.2%，主要因 Q2 启动 Business Realignment，产生 $13.7M 费用（含 $8.6M 股权激励加速摊销），预计下半年再增 $8.5M。剔除一次性项目后，run-rate 盈利能力仍承压，因营收增长乏力而固定成本（薪酬、技术）持续投入。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Advisory | $156.5M | +1% | $5.1M | 3.2% | M&A 活动增加，融资和资本解决方案业务下滑 |
| 项目 | 本期 (2026-06-30) | 上期 (2025-12-31) |
|---|---|---|
| Cash & Cash Equivalents | $115.8M | $255.9M |
| Total Debt | $0 | $0 |
| Accounts Receivable | $36.2M | $62.7M |
| Operating Cash Flow (H1) | -$60.9M | -$120.4M |
| Capex (H1) | $3.7M | $1.8M |
| Free Cash Flow (H1) | -$64.6M | -$47.3M |
现金大幅减少，主要因支付上年度奖金和股息。公司无债务，流动性充足。