INTT · inTEST Corporation

简评

InTest 发布的是初步 Q2 业绩，营收约 $35M，超出此前 $32–34M 的指引区间上限，反映多个终端市场需求走强；但毛利率仅约 40%，较 45% 指引出现约 500 个基点的显著缺口。缺口主因有二：Alfamation 交付项目组合不利，贡献约 340 个基点；ITS 约 $2M 收入因供应链中断延迟至 Q3，拖累 Environmental Technologies 板块量能，贡献约 160 个基点。运营费用 $13.9M 处于指引区间内。

公司同时宣布将 Q1 毛利率下调 220 个基点，源于 Alfamation 新 ERP 系统上线导致库存与毛利高估约 $750K；虽认定该错误对 Q1 不重大，但预计将披露内控重大缺陷，并称已补救、有望在财年末证明运营有效性。全年指引方面，营收上调至 $135–140M（原 $130–135M），毛利率下调至约 43%（原 45%），运营费用指引维持 $55–57M，税率约 18%，资本开支约 1–2% 营收。管理层强调运营纪律与调整后 EBITDA 扩张仍是重点，需求强劲支撑上调营收展望。