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SEC filingAGNC二季度扭亏为盈，净收入6.54亿美元，经济回报6.7%，得益于利率对冲收益。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Interest Income | $1,014M | $830M | +22.2% |
| Net Interest Income | $305M | $162M | +88.3% |
| Net Income | $654M | -$140M | +567.1% |
| Diluted EPS | $0.52 | -$0.17 | +$0.69 |
| Comprehensive Income | $647M | -$92M | +$739M |
| Operating Cash Flow | $605M | $372M | +62.6% |
本季度AGNC实现净收入6.54亿美元，主要得益于利率互换及衍生品净收益4.85亿美元，其中利率互换的mark-to-market收益4.61亿美元贡献最大。净利息收入同比增长88.3%至3.05亿美元，反映投资组合规模扩大20%及资产收益率提升2bp。
经济回报6.7%，由0.36美元股息和0.20美元有形账面价值增长构成。净利差2.00%，较上季2.01%微降1bp，主要因资产收益率下降6bp，部分被融资成本下降抵消。盈利质量方面，经营现金流6.05亿美元，高于净收入，显示现金生成能力良好。
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $457M | +$7M |
| Total Assets | $121,760M | +$6,683M |
| Repurchase Agreements | $89,808M | +$4,522M |
| Total Stockholders' Equity | $12,543M | +$150M |
| Tangible Net Book Value/Share | $8.58 | -$0.30 |
| Operating Cash Flow | $605M | +$233M |
杠杆率7.4倍，与上季持平。无负担现金及Agency RMBS达75亿美元，占有形权益62%。利率互换名义额降至738亿美元，对冲比率82%。
主要风险：利率上升75bp将导致有形账面价值下降8.8%；利差扩大50bp将导致下降24.3%。机会：Agency RMBS利差仍处历史高位，供需基本面改善，管理层认为相对价值具有吸引力。