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SEC filingQ2 2026 营收增长 9% 至 $1,159M，但净利下滑 12%，受 SomaLogic 收购及关税成本拖累。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,159M | $1,059M | +9% |
| Gross Profit | $770M | $695M | +11% |
| Gross Margin | 66.4% | 65.6% | +80bps |
| Operating Income | $245M | $214M | +14% |
| Operating Margin | 21.1% | 20.2% | +90bps |
| Net Income | $207M | $235M | -12% |
| Diluted EPS | $1.35 | $1.49 | -9% |
| Operating Cash Flow | $490M | $474M | +3% |
| Free Cash Flow | $412M | $412M | 0% |
Q2 2026 营收增长 9% 至 $1,159M，主要受 NovaSeq X 仪器和耗材需求驱动，其中仪器收入增长 29%，耗材增长 5%。服务及其他收入增长 20%，主要得益于 SomaLogic 并表贡献。毛利率同比提升 80bps 至 66.4%，但剔除去年同期 $23M 无形资产减值后，实际毛利率下降，主要受关税成本、仪器占比提升、SomaLogic 低毛利业务及运费上涨拖累。
净利下滑 12% 至 $207M，主要因 GRAIL 投资收益减少（$22M vs 去年同期 $97M），以及 SG&A 费用增长 17%（法律费用、ERP 升级成本）。经营现金流 $490M 略增，自由现金流 $412M 与去年同期持平，盈利质量稳健。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Sequencing | $1,054M | +8% | — | — | NovaSeq X 需求强劲，耗材增长 5%，仪器增长 29% |
| Microarray | $105M | +21% | — | — | 服务及其他收入增长，受益于 SomaLogic 并表 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $1,168M | -$250M |
| Total Debt | $1,991M | +$2M |
| Inventory | $655M | +$91M |
| RPO/Deferred revenue | $333M | -$13M |
| Operating Cash Flow | $490M | +$16M |
| Capex | $78M | +$16M |
| Free Cash Flow | $412M | 0M |
现金及短期投资减少 $250M，主要因 SomaLogic 收购支付 $382M 及回购 $370M，部分被经营现金流 $490M 抵消。总债务 $1,991M 基本持平，无新增借款。
资本配置：Q2 2026 回购 $123M，YTD 回购 $370M。董事会 4 月新增 $1.5B 回购授权，总可用额度 $1.779B。无分红。
前瞻指引：公司未提供具体财务指引，但管理层表示将继续回购股票，并预期关税、中国区挑战及 NIH 资金削减将持续影响 2026 年业绩。
一次性异常项：Q2 2025 无形资产减值 $23M 不再发生，利好同比毛利率；GRAIL 投资收益减少 $75M 拖累净利。
主要风险：中国区收入下降（Q2 减少 $7M）、关税成本不确定性、NIH 资金削减、SomaLogic 整合风险。