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SEC filingEverforth第二季度营收与调整后EBITDA超指引上限，商业平台业务强劲。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $1,007.0M | $1,020.6M | -1.3% |
| Gross Margin | 28.3% | 28.7% | -40bp |
| Operating Income | $41.1M | $59.6M | -31.0% |
| Net Income | $14.2M | $29.3M | -51.5% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.35 | $0.67 | -47.8% |
| Adjusted EBITDA | $96.7M | $108.5M | -10.9% |
| Adjusted EBITDA Margin | 9.6% | 10.6% | -100bp |
| Adjusted Net Income | $37.2M | $51.6M | -27.9% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $0.91 | $1.17 | -22.2% |
| Operating Cash Flow | $52.2M | $124.9M | -58.2% |
| Free Cash Flow | $46.3M | $115.8M | -60.0% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | $994.0M - $1,024.0M | N/A |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $95.0M - $105.0M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Net Income | $14.5M - $23.0M | GAAP |
| Q3 2026 | Diluted EPS | $0.36 - $0.56 | GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted Net Income | $37.8M - $44.8M | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Adjusted EPS | $0.92 - $1.10 | Non-GAAP |
简评
Everforth 第二季度营收 $1,007.0M 与调整后 EBITDA 利润率 9.6% 均超出管理层预期，主要受商业企业平台组合的预订转化改善驱动。然而，营收同比微降 1.3%，净收入同比大幅下滑 51.5% 至 $14.2M，主要因毛利率压缩 40 个基点（商业板块 -90bp，受永久安置高毛利收入占比下降及墨西哥交付中心汇率影响）以及 SG&A 费用上升（含 $9.8M 收购整合及战略规划费用）。联邦政府板块毛利率改善 40bp 至 19.6%，部分抵消了整体压力。经营现金流 $52.2M 与自由现金流 $46.3M 同比显著下降，反映营运资本变动。
管理层对 AI 驱动的 IT 服务需求持乐观态度，认为"AI 价值实现的最后一英里将是 IT 服务"。公司季末后完成循环信贷额度再融资并扩容至 $600M 五年期，增强财务灵活性；当季回购 0.4M 股（$11.5M），回购计划剩余约 $923M。第三季度指引营收 $994.0M-$1,024.0M、调整后 EBITDA $95.0M-$105.0M，隐含利润率 9.6%-10.3%，显示管理层预期盈利能力环比企稳。