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SEC filingBowhead二季度业绩强劲，保费增长28.2%，净收入1610万美元，并宣布被American Family以每股34美元收购。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Gross Written Premiums | $297.9M | $232.4M | +28.2% |
| Net Written Premiums | $181.0M | $148.9M | +21.6% |
| Total Revenues | $163.9M | $133.3M | +23.0% |
| Net Income | $16.1M | $12.3M | +30.8% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.48 | $0.36 | +33.3% |
| Adjusted Net Income (Non-GAAP) | $16.1M | $12.8M | +26.5% |
| Diluted Adjusted EPS (Non-GAAP) | $0.48 | $0.37 | +29.7% |
| Loss Ratio | 67.3% | 66.2% | +1.1 pts |
| Expense Ratio | 28.6% | 30.6% | -2.0 pts |
| Combined Ratio | 95.9% | 96.8% | -0.9 pts |
| Return on Equity | 13.8% | 12.4% | +1.4 pts |
| Adjusted Return on Equity (Non-GAAP) | 13.8% | 12.8% | +1.0 pts |
| Book Value Per Share | $14.39 | — | — |
| Diluted Book Value Per Share | $14.12 | — | — |
分部毛承保保费（Q2 2026）
| 分部 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Casualty | $199.8M | $150.7M | +32.5% |
| Professional Liability | $55.1M | $54.8M | +0.6% |
| Healthcare Liability | $29.1M | $23.5M | +23.9% |
| Baleen Specialty | $13.9M | $3.4M | +311.1% |
业绩简评
Bowhead 2026年第二季度业绩表现强劲，毛承保保费同比增长28.2%至2.979亿美元，净收入增长30.8%至1610万美元，摊薄每股收益0.48美元。增长主要由Casualty部门（+32.5%）和Baleen Specialty（+311.1%）驱动，而Professional Liability仅微增0.6%。调整后净收入与GAAP净收入基本一致（1610万美元 vs 1610万美元），差异极小。费用率改善2.0个百分点至28.6%，主要得益于运营费用率下降3.4个百分点，反映业务规模效应和费用管控；但净收购成本率上升1.7个百分点，因经纪佣金、American Family分出费用及递延承保成本增加。损失率上升1.1个百分点至67.3%，源于当前事故年损失率上升，受超额损失条约下分出损失活动减少及组合变化影响。
净投资收益增长37.6%至1880万美元，投资组合账面收益率4.7%，新资金收益率4.9%，加权平均久期3.3年，平均评级"AA-"。管理层强调"持续强劲的顶线和底线增长"，毛承保保费增长超28%，调整后净收入增长超26%，调整后摊薄每股收益增长近30%。重大后续事件：公司于2026年8月3日宣布与American Family达成最终合并协议，American Family将以每股34美元现金收购其尚未持有的全部流通股，总交易价值约12亿美元。CEO Stephen Sills表示该交易"为股东带来可观价值"，并计划加入American Family继续领导Bowhead。公司因此取消了原定于8月4日举行的财报电话会议。