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SEC filingADTRAN二季度营收增长6.1%至2.811亿美元，光网络业务强劲，但GAAP仍亏损。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $281.1M | $265.1M | +6.1% |
| Gross Margin (GAAP) | 37.0% | 37.3% | -0.3pp |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 40.7% | 41.4% | -0.7pp |
| Operating Income (GAAP) | -$10.1M | -$13.3M | — |
| Operating Margin (GAAP) | -3.6% | -5.0% | +1.4pp |
| Operating Income (Non-GAAP) | $10.6M | $8.0M | — |
| Operating Margin (Non-GAAP) | 3.8% | 3.0% | +0.8pp |
| Net Loss (GAAP) | -$8.7M | -$18.3M | — |
| Net Income attributable to ADTRAN (Non-GAAP) | $2.8M | -$1.8M | — |
| Diluted EPS (GAAP) | -$0.13 | -$0.24 | — |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $0.04 | -$0.00 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 FY2026 | Revenue | $275.0M - $295.0M | N/A |
| Q3 FY2026 | Non-GAAP Operating Margin | 1.5% - 5.5% | Non-GAAP |
简评
ADTRAN Holdings 二季度营收 2.811 亿美元，同比增长 6.1%，主要由 Optical Networking Solutions 业务强劲表现驱动。GAAP 毛利率 37.0%，non-GAAP 毛利率 40.7%，均略低于去年同期，但经营利润率显著改善：GAAP 经营利润率从 -5.0% 收窄至 -3.6%，non-GAAP 经营利润率从 3.0% 提升至 3.8%。GAAP 净亏损从去年同期的 1,830 万美元收窄至 870 万美元，non-GAAP 口径下实现净利润 280 万美元，同比扭亏。分部来看，Network Solutions 收入 2.329 亿美元（同比 +6.1%），Services & Support 收入 4,820 万美元（同比 +5.9%），两大分部均实现稳健增长。
管理层强调，云提供商/超大规模、企业和政府客户收入同比增长 47%，客户多元化战略成效显著。CEO Tom Stanton 表示，二季度业绩虽受特定短期因素影响，但业务基本面和增长轨迹未变，公司对长期运营模式和股东价值创造保持信心。经营现金流净额 2,590 万美元，自由现金流 870 万美元，期末现金及等价物 7,920 万美元，资产负债表保持稳健。指引方面，公司预计 Q3 营收在 2.75 亿至 2.95 亿美元之间，non-GAAP 经营利润率在 1.5% 至 5.5% 之间，显示管理层对短期盈利能力持谨慎态度。