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SEC filingAptiv完成EDS分拆后首季业绩稳健，营收增长2%，非汽车业务双位数增长成亮点。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue (GAAP) | $3,274M | $3,199M | +2% |
| Adjusted Revenue Growth | 2% | — | — |
| Gross Margin | — | — | — |
| Operating Income (GAAP) | $367M | $325M | — |
| Adjusted Operating Income | $473M | $410M | — |
| Adjusted Operating Income Margin | 14.4% | 12.8% | — |
| Net Income from Continuing Operations (GAAP) | $298M | $265M | — |
| Net Income Margin from Continuing Operations | 9.1% | 8.3% | — |
| Diluted EPS from Continuing Operations (GAAP) | $1.40 | $1.21 | — |
| Adjusted Net Income | $345M | $285M | — |
| Adjusted EPS | $1.63 | $1.31 | — |
| Adjusted EBITDA | $613M | $547M | — |
| Adjusted EBITDA Margin | 18.7% | 17.1% | — |
| Operating Cash Flow from Continuing Operations | $137M | $326M | — |
| Free Cash Flow | $12M | $219M | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Net Sales | $3,120 - $3,220M | New Aptiv (Pro Forma) |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $545 - $575M | New Aptiv (Pro Forma) |
| Q3 2026 | Adjusted EPS | $1.25 - $1.35 | New Aptiv (Pro Forma) |
| FY2026 | Net Sales | $12,600 - $12,800M | New Aptiv (Pro Forma) |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $2,310 - $2,370M | New Aptiv (Pro Forma) |
| FY2026 | Adjusted EPS | $5.60 - $5.80 | New Aptiv (Pro Forma) |
| FY2026 | Free Cash Flow | $625 - $725M | New Aptiv (Pro Forma) |
简评
Aptiv 在完成 EDS 分拆后的首个季度（"New Aptiv"）交出稳健答卷：GAAP 营收 $3,274M，同比 +2%，调整后营收增长同为 2%，其中北美（+10%）与亚太（+6%，含中国 +5%）领涨，EMEA（-8%）与南美（-4%）拖累。利润率显著扩张，调整后 EBITDA 利润率 18.7%（同比 +160bps）、调整后营业利润率 14.4%（+160bps），主因销量增加与汇率利好，部分被商品成本上升抵消。分部门看，Engineered Components 营收 +5%、调整后 EBITDA +17% 至 $403M，动能强劲；Intelligent Systems 营收持平，调整后 EBITDA 微增 3% 至 $210M。
管理层强调战略进展：非汽车业务营收双位数增长，机器人市场从合作进入商业阶段，7 月初斩获重大无人机商业订单。资本运作方面，公司利用 Versigent 分拆所得 $1.9B 现金赎回 $1,847M 优先票据，Q2 回购 $250M（年初至今 $325M），剩余授权 $1.8B，CEO Kevin Clark 表示"今年预期现金流的一半已用于回购，且该水平预计持续数年"。需关注现金流显著走弱：Q2 经营现金流 $137M（去年同期 $326M）、自由现金流仅 $12M，营运资本变动为主要拖累。全年指引隐含调整后 EPS 中值 $5.70，对应调整后净利率约 18.4%，反映管理层对下半年利润率持续扩张的信心。