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SEC filing营收增长29%超预期，AI客户ARR翻三倍，上调全年指引至30%-31%。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $281M | $218.7M | +29% |
| Gross Profit | $154.7M | $130.9M | — |
| Operating Income | $29.4M | $35.6M | -18% |
| Net Income | $35.4M | $37.0M | -4% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.29 | $0.39 | — |
| Non-GAAP Diluted EPS | $0.45 | $0.59 | — |
| Adjusted EBITDA | $113.6M | $89.5M | +27% |
| Adjusted Operating Income | $67.5M | $61.7M | +9% |
| Operating Cash Flow | $110.0M | $92.4M | — |
| Adjusted Free Cash Flow | $60.6M | $57.0M | — |
| ARR | $1,125M | — | +29% |
| AI Customer ARR | $234M | — | +212% |
| RPO | $894M | $71M | +12x |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | $304-$307M | +32%-34% YoY |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA Margin | 38%-39% | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Non-GAAP Diluted EPS | $0.28-$0.30 | Non-GAAP |
| FY2026 | Revenue | $1.170-$1.180B | +30%-31% YoY |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | 38.5%-39.5% | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted FCF Margin | 11%-13% of revenue | Non-GAAP |
| FY2026 | Non-GAAP Diluted EPS | $1.35-$1.40 | Non-GAAP |
简评
DigitalOcean 二季度营收 $281M，同比 +29%，增速较去年同期翻倍，主要受 AI-Native 云战略驱动。AI Customer ARR 达 $234M，同比 +212%，占新增 ARR 的绝大部分；$1M+ 客户数同比 +73%，收入占比升至 23%，显示高端客户集中度提升。RPO 从去年同期的 $71M 激增至 $894M，反映 AI 大单（首个九位数年化承诺）落地，合同期限从 1.6 年延长至 3 年以上。利润率方面，调整后 EBITDA 利润率 40%，虽略低于去年同期的 41%，但调整后经营利润率 24% 仍保持健康；GAAP 净利率 13%，同比下降 4 个百分点，主要受经营杠杆尚未完全释放及利息费用增加影响。经营现金流利润率 39%，调整后自由现金流利润率 22%，现金流质量稳健。
管理层上调 2026 全年营收指引至 $1.170-$1.180B（+30%-31%），并预计 Q4 增速可达 35% 以上，同时重申 2027 年增速有望超过 50%。Q3 指引营收 $304-$307M（+32%-34%），Non-GAAP EPS $0.28-$0.30，显示增长动能持续。资本运作方面，公司回购 $472M 2030 年可转债，以注册直接发行融资，降低杠杆且稀释有限，并计划回购约 50 万股。CEO Paddy Srinivasan 强调“增长来自最高消费客户和 AI Native”，早期 Inference Engine 客户 token 消耗 60 天内增长约 30 倍，且 85% 的 AI 客户 ARR 来自推理和核心云而非裸金属，表明产品组合向高价值、高粘性方向迁移。主要风险包括 AI 基础设施资本开支加大（已承诺约 155 MW 数据中心容量）对自由现金流的影响，以及竞争加剧和客户集中度上升的潜在波动。