0001628280-26-052556
SEC filingDigitalOcean 营收增长 29% 至 $281.2M，但毛利率下滑 500bps，AI 客户 ARR 激增 212% 至 $234M。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $281.2M | $218.7M | +29% |
| Gross Profit | $154.7M | $130.9M | +18% |
| Gross Margin | 55.0% | 59.9% | -490bps |
| Operating Income | $29.4M | $35.6M | -18% |
| Operating Margin | 10.4% | 16.3% | -590bps |
| Net Income | $35.4M | $37.0M | -4% |
| Diluted EPS | $0.29 | $0.39 | -26% |
| Adjusted EBITDA | $113.6M | $89.5M | +27% |
| Operating Cash Flow | $156.9M | $156.5M | +0.3% |
| Free Cash Flow | $63.5M | $57.9M | +10% |
增长桥：Q2 营收 $281.2M，同比 +29%，主要由 DNE 客户收入 +45% 驱动，其中 AI 客户贡献显著。AI Customer ARR 达 $234M，同比 +212%，成为增长核心。DNE 客户数量从 20,255 增至 21,736，$1M+ 客户从 26 增至 45。
margin 归因：毛利率降至 55.0%，同比 -490bps，主要因数据中心扩张成本先行，折旧摊销 +$17.2M、co-location 成本 +$12.4M。经营利润率降至 10.4%，研发费用 +45% 至 $57.5M，反映对 AI 平台的持续投入。
盈利质量：净利 $35.4M 同比 -4%，主要受利息支出 +$5.2M 及汇兑损失影响。经营现金流 $156.9M 与去年持平，FCF 转化率约 179%（FCF/Net Income），盈利质量良好。剔除一次性减值 $0.3M 后，run-rate 净利约 $35.7M。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Digital Native Enterprise Customers | $187.2M | +45% | — | — | AI 客户扩张及现有客户采用增加 |
| Developers and other | $93.9M | +5% | — | — | 增长放缓，占比降至 33% |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $767.0M | +$512.5M |
| Total Debt | $937.3M | -$380.0M |
| Net Debt | $170.3M | -$892.5M |
| Inventory | — | — |
| RPO/Deferred revenue | $53.0M | +$47.2M |
| Operating Cash Flow | $156.9M | +$0.4M |
| Capex | $93.4M | -$3.4M |
| Free Cash Flow | $63.5M | +$5.6M |
| FCF 转化率 | 179% | — |
Net Debt/EBITDA 约 0.4x（基于 TTM Adjusted EBITDA），杠杆水平健康。
资本配置：
前瞻指引：未提供具体财务指引。
关注点：