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SEC filingMarqeta Q2 2026营收与毛利双增17%，TPV增32%，连续两季GAAP盈利，并宣布1.5亿美元回购。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Revenue | $175,995K | $150,392K | 17% |
| Gross Profit | $121,873K | $104,061K | 17% |
| Gross Margin | 69% | 69% | — |
| Operating Income | $3,636K | $(9,228)K | nm |
| Net Income (Loss) | $7,567K | $(647)K | nm |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.07 | $(0.01) | nm |
| Total Processing Volume (TPV) | $120,423M | $91,386M | 32% |
| Adjusted EBITDA | $37,420K | $28,509K | 31% |
| Adjusted EBITDA Margin | 21% | 19% | 2 ppts |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Net Revenue Growth | 6-8% | YoY |
| Q3 2026 | Gross Profit Growth | 5-7% | YoY |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA Growth | 20-25% | YoY |
| FY2026 | Net Revenue Growth | 12-13% | YoY |
| FY2026 | Gross Profit Growth | 11-12% | YoY |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Growth | Low 30s | YoY |
简评
Marqeta 二季度业绩延续强劲动能：Net Revenue 与 Gross Profit 均同比增长 17%，TPV 大增 32% 至 $120B，为主要增长引擎。GAAP 层面实现连续第二个季度盈利（Net Income $7.6M），较去年同期净亏损 $0.6M 显著改善；Adjusted EBITDA 同比增长 31% 至 $37.4M，margin 扩张 2 个百分点至 21%，显示经营杠杆持续释放。管理层强调“Strong Gross Profit growth, our second consecutive quarter of GAAP profitability”，并归因于平台广度、灵活性与规模效应。
分部与战略层面，公司通过 Expensify 合作将企业卡拓展至欧洲，并与 zerohash、BVNK 合作支持稳定币消费，同时与 Adyen、Riskified、Signifyd 合作增强 RTD 风险决策产品，均体现产品组合拓宽与国际化进展。利润率方面，Gross Margin 持平于 69%，Net Revenue 增长部分被低利润率项目（仅处理服务、少或无 program management）的更快增长所抵消，但 Adjusted EBITDA margin 仍提升。资本返还方面，董事会于 8 月 3 日授权最高 $150M 的股票回购计划，无到期日，彰显对现金流的信心。
指引方面，公司预计 Q3 2026 Net Revenue 增长 6-8%、Gross Profit 增长 5-7%、Adjusted EBITDA 增长 20-25%；全年 Net Revenue 增长 12-13%、Gross Profit 增长 11-12%、Adjusted EBITDA 增长 Low 30s。指引隐含下半年增速较上半年（Net Revenue +18% YoY）有所放缓，但盈利能力持续改善。资产负债表稳健，期末现金及等价物 $691M，H1 经营现金流 $59.8M，为回购与战略投资提供充足弹药。