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SEC filingCricut Q2营收下滑9%但净利大增59%，平台订阅增长驱动盈利改善。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $156.3M | $172.1M | -9% |
| Gross Margin | 74.5% | 59.0% | — |
| Operating Income | $47.4M | $30.1M | +58% |
| Net Income | $39.1M | $24.5M | +59% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.19 | $0.11 | — |
| Platform Revenue | $85.0M | $80.7M | +5% |
| Products Revenue | $71.3M | $91.4M | -22.0% |
| Paid Subscribers | 3.10M | 3.01M | +3% |
| Platform ARPU | $56.37 | $53.84 | +5% |
| Active Users | 5,969K | 5,901K | +1% |
| 90-Day Engaged Users | 3,494K | 3,482K | 持平 |
简评
Cricut Q2 2026 呈现"营收降、盈利升"的分化格局。总营收 $156.3M 同比下滑 9%，主要受产品收入拖累（-22.0% 至 $71.3M），但平台收入逆势增长超 5% 至 $85.0M，付费订阅者达 310 万（+3%），平台 ARPU 提升 5% 至 $56.37，显示订阅模式韧性。毛利率从 59.0% 大幅跃升至 74.5%，CFO 提及净利"受益于一些特殊项目"，经营利润率从 17.5% 扩至 30.3%，盈利能力显著增强。
管理层强调"平台优先"战略成效：全球机器 sell-out 双位数增长、用户参与度趋势改善，国际收入占比升至 23%。资本回报方面，Q2 回购 174.2 万股（$7.5M），回购授权剩余 $21.6M，并于 7 月支付每股 $0.10 半年股息。公司未提供前瞻指引，但 CEO 表示战略执行"为增长奠定基础"，资产负债表稳健（现金 $266.9M），支撑创新、国际扩张与营销投入。主要风险包括产品收入持续下滑及关税/贸易壁垒对成本的影响。