0001596532-26-000174
SEC filingArista首破30亿美元季度营收，AI网络需求驱动高增长，盈利与指引强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,035.7M | $2,204.8M | +37.7% |
| Gross Margin (GAAP) | 62.9% | 65.2% | -230bps |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 63.4% | 65.6% | -220bps |
| Operating Income (GAAP) | $1,378.0M | $986.2M | +39.7% |
| Operating Margin (GAAP) | 45.4% | 44.7% | +70bps |
| Operating Margin (Non-GAAP) | 49.9% | 48.8% | +110bps |
| Net Income (GAAP) | $1,212.9M | $888.8M | +36.5% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.95 | $0.70 | +35.7% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.02 | $0.73 | +39.7% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Revenue | ~$3.3B | N/A |
| Q3 2026 | Operating Margin | 48% - 49% | Non-GAAP |
| Q3 2026 | Diluted EPS | $1.06 - $1.08 | Non-GAAP |
简评
Arista Networks 在 2026 年第二季度实现历史性突破，营收达 30.36 亿美元，同比增长 37.7%，首次单季突破 30 亿美元大关。增长主要由产品业务驱动（产品营收 26.05 亿美元，同比增 38.8%），服务业务亦录得 31.3% 的同比增长。管理层将这一成绩归功于"Arista 2.0 平台战略"的吸引力，CEO Jayshree Ullal 指出客户将网络视为从客户端到园区再到数据中心和 AI 中心的基础设施"中枢神经系统"。公司同时入选 2026 年 Fortune 500 榜单，并在 Gartner 企业有线和无线 LAN 魔力象限中被评为领导者，彰显其在企业园区市场的持续动能。
利润率方面，GAAP 与非 GAAP 营业利润率分别为 45.4% 和 49.9%，均同比提升，反映强劲的运营杠杆。但毛利率有所下滑，GAAP 毛利率 62.9%（同比降 230 个基点），非 GAAP 毛利率 63.4%（同比降 220 个基点），可能受产品组合变化及成本压力影响。公司上半年经营现金流达 27.77 亿美元，同比增 50.8%，资产负债表保持强劲，现金及有价证券合计约 133.4 亿美元。展望 Q3，公司预计营收约 33 亿美元，非 GAAP 营业利润率 48%-49%，非 GAAP 摊薄 EPS 介于 $1.06-$1.08 之间，指引显示管理层对 AI 网络需求持续看好。此外，公司推出 1.6Tbps AI fabric 平台（7060XE7 系列），支持液冷并降低互连功耗约 60%，进一步巩固其在 AI 网络基础设施领域的领先地位。