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SEC filingAMD二季度营收创纪录，数据中心业务翻倍增长，AI需求强劲驱动。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue ($M) | $11,536 | $7,685 | Up 50% |
| Gross Margin (GAAP) | 54% | 40% | Up 14 ppts |
| Gross Margin (Non-GAAP) | 56% | 43% | Up 13 ppts |
| Operating Income ($M, GAAP) | $1,990 | $(134) | Up 1585% |
| Operating Income ($M, Non-GAAP) | $3,094 | $897 | Up 245% |
| Net Income ($M, GAAP) | $2,297 | $872 | Up 163% |
| Net Income ($M, Non-GAAP) | $2,760 | $781 | Up 253% |
| Diluted EPS (GAAP) | $1.38 | $0.54 | Up 156% |
| Diluted EPS (Non-GAAP) | $1.66 | $0.48 | Up 246% |
| Data Center Segment Revenue ($M) | $6,718 | $3,240 | Up 107% |
| Client and Gaming Segment Revenue ($M) | $3,841 | $3,621 | Up 6% |
| Embedded Segment Revenue ($M) | $977 | $824 | Up 19% |
| Adjusted EBITDA ($M) | $3,315 | $1,086 | — |
| Free Cash Flow ($M) | $1,558 | $1,180 | — |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3'26 | Revenue | ~$13B ± $300M | 同比+41%，环比+13% |
| Q3'26 | Non-GAAP Gross Margin | ~56% | Non-GAAP |
简评
AMD 二季度业绩全面超预期，营收创纪录达 $11.5B，同比大增 50%，主要受数据中心业务驱动——该分部营收 $6.7B，同比翻倍以上（+107%），占公司总营收 58%，EPYC 处理器与 Instinct GPU 需求强劲。利润率显著扩张，GAAP 毛利率 54%（同比 +14ppts），Non-GAAP 毛利率 56%（+13ppts），GAAP 营业利润率 17%（+19ppts），Non-GAAP 营业利润率 27%（+15ppts），反映产品组合优化与规模效应。去年同期业绩受 $800M 库存及相关费用拖累（美国出口管制 MI308），低基数部分放大同比增幅。
管理层对下半年展望乐观。CEO Lisa Su 表示"AI 正推动所有市场计算需求显著扩张"，CFO Jean Hu 预计数据中心销售下半年加速，带动整体营收增长与盈利扩张。Q3 指引营收约 $13B（同比 +41%，环比 +13%），Non-GAAP 毛利率约 56%，延续强劲势头。战略层面，AMD 与 Anthropic 达成合作，部署高达 2GW MI450 系列 GPU 于 Helios 机架，并与 Microsoft、Cerebras 等扩大合作，强化 AI 生态布局。资本支出 $808M 环比大增，反映产能扩张投入。资产负债表稳健，现金及短期投资 $13.1B，总债务 $3.2B。