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SEC filingLeidos二季度营收增长7%至45.58亿美元，上调全年指引，现金流强劲。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $4,558M | $4,253M | +7% |
| Net Income | $356M | $393M | -9% |
| Diluted EPS (GAAP) | $2.81 | $3.01 | -7% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $631M | $647M | -2% |
| Adjusted EBITDA Margin (Non-GAAP) | 13.8% | 15.2% | -1.4pp |
| Non-GAAP Diluted EPS | $3.26 | $3.21 | +2% |
| Operating Cash Flow | $793M | $486M | +63% |
| Non-GAAP Free Cash Flow | $761M | $457M | +67% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Revenue | $18.20 - $18.40B | 上调 |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | Mid 13% | 维持 |
| FY2026 | Non-GAAP Diluted EPS | $12.20 - $12.50 | 上调 |
| FY2026 | Operating Cash Flow | Approximately $1.85B | 上调 |
简评
Leidos 二季度营收增长强劲，同比增长7%至45.58亿美元，其中有机增长4%，主要受国防科技产品、能源和空中交通管理解决方案以及情报任务支持需求增加的推动。然而，净收入和GAAP摊薄EPS分别下降9%和7%，主要由于与收购ENTRUST Solutions Group和与Analogic Corporation的待定合资企业相关的2900万美元成本，以及NorthStar 2030重组成本。Non-GAAP净收入下降1%至4.13亿美元，但Non-GAAP摊薄EPS增长2%至3.26美元，显示出核心业务的盈利能力。
分部表现分化明显。Homeland分部营收增长32%至10.18亿美元，得益于Air Traffic和Energy业务的强劲需求，以及ENTRUST收购带来的1.41亿美元收入，Non-GAAP营业利润率从9.3%提升至12.1%。Health分部营收下降8%至10.86亿美元，主要受医疗残疾检查量下降影响，Non-GAAP营业利润率从26.3%降至23.8%。Intelligence & Digital和Defense分部营收分别增长6.5%和6.2%，利润率基本稳定。
管理层上调了2026财年指引，营收区间从180-184亿美元上调至182-184亿美元，Non-GAAP摊薄EPS从12.10-12.50美元上调至12.20-12.50美元，运营现金流指引从约18亿美元上调至约18.5亿美元。CEO Tom Bell表示，国防科技、能源基础设施和网络增长支柱出现有意义的增长，并对Managed Healthcare支柱的长期角色有更清晰的可见性。本季度资本返还1.27亿美元，包括7200万美元股票回购和5500万美元股息，期末现金7.48亿美元，债务60亿美元。