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SEC filingDKL二季度净利下滑但调整后EBITDA增长，重申全年指引，连续54个季度提高分配。
| 指标 | 本期 (Q2 2026) | 去年同期 (Q2 2025) | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $384.8M | $246.4M | +56.2% |
| Net Income | $28.9M | $44.6M | -35.2% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.54 | $0.83 | -34.9% |
| EBITDA (Non-GAAP) | $120.0M | $96.6M | +24.2% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $143.5M | $127.4M | +12.6% |
| Distributable Cash Flow, as adjusted | $80.5M | $72.5M | +11.0% |
| Operating Cash Flow | $71.2M | $107.4M | -33.7% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | EBITDA | $520M - $560M | Non-GAAP |
简评
DKL二季度营收大幅增长56.2%至$384.8M，主要得益于DPG业务（去年从Delek收购）的贡献，但净收入同比下降35.2%至$28.9M，主因是利息费用从$41.7M大幅增至$70.1M，反映了债务规模扩大和利率环境。调整后EBITDA增长12.6%至$143.5M，其中Gathering and Processing分部表现强劲（+$26.1M），而Wholesale Marketing分部因East Texas营销协议于2026年1月1日终止而下滑$10.7M。销售型租赁会计影响（$24.0M）和交易成本（$0.1M）被计入EBITDA调整项。
管理层重申2026年EBITDA指引$520M至$560M，强调Libby Gas Complex sour gas项目接近完工，将强化Delaware Basin中游平台差异化定位。资本返还方面，公司宣布连续第54个季度增加分配至$1.135/单位（+1.8%），DCF覆盖率（调整后）为1.33x，显示分配可持续性。资产负债表方面，总债务约$2.4B，杠杆率4.23x，但成功再融资延长了债务期限并降低了利息支出，循环信贷可用额度增至$1.1B，流动性充足。管理层还宣布了人事变动，Mark Hobbs转任EVP，Kris Kindrick加入担任SVP Commercial，体现对商业领导力的持续投入。