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SEC filingQ2营收与盈利双降，业绩指引下调，但战略不变，AI与零售媒体布局持续推进。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $428M | $483M | (11)% |
| Gross Profit | $222M | $259M | (14)% |
| Gross Profit margin | 52% | 54% | (2)ppt |
| Operating Income | $15.0M | $30.5M | — |
| Net Income | $12M | $23M | (49)% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.22 | $0.39 | (44)% |
| Contribution ex-TAC | $255M | $292M | (13)% |
| Adjusted EBITDA | $73M | $89M | (18)% |
| Adjusted diluted EPS | $0.80 | $0.92 | (13)% |
| Cash from operating activities | $20M | $(1)M | NM |
| Free Cash Flow | $(38)M | $(36)M | (3)% |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| Q3 2026 | Contribution ex-TAC | $237M - $241M | -15% 至 -14% YoY (恒定汇率) |
| Q3 2026 | Adjusted EBITDA | $54M - $58M | Non-GAAP |
| FY2026 | Contribution ex-TAC | -12% 至 -10% | 恒定汇率 |
| FY2026 | Adjusted EBITDA margin | 约 30% | 占 Contribution ex-TAC 比例 |
简评
Criteo 二季度业绩显著下滑，营收同比降 11% 至 $428M，净利降 49% 至 $12M，调整后 EBITDA 降 18% 至 $73M。核心拖累来自 Performance Media 的 Commerce Growth 疲软，以及两个特定零售媒体客户范围变更带来的 $21M 逆风（剔除后基础客户群贡献增长 20%）。管理层将全年指引下调至 Contribution ex-TAC 降 12%-10%（恒定汇率），反映对下半年业务趋势更为保守的预期。公司同时宣布任命 Connor McGogney 为新任 CFO，并持续推进 OpenAI 合作及零售媒体版图扩张，战略方向未变。
利润率方面，毛利率同比下滑 2 个百分点至 52%，Adjusted EBITDA margin 降至 29%（去年同期 31%），主要受收入下滑及计划内增长投资影响，但坏账费用和员工成本低于预期形成部分抵消。现金流方面，Q2 经营现金流 $20M，但资本开支高企导致自由现金流为负 $38M。公司上半年回购 $61M 股票，资产负债表稳健，总流动性约 $767M，为战略执行和资本配置提供灵活性。