0001620533-26-000033
SEC filingShake Shack Q2 2026营收增长17.2%，同店销售增3.5%，但利润率承压。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total Revenue | $417.6M | $356.5M | +17.2% |
| Shack Sales | $403.4M | $343.2M | +17.5% |
| Licensing Revenue | $14.2M | $13.2M | +7.1% |
| Same-Shack Sales | +3.5% | — | — |
| System-wide Sales | $625.8M | — | +13.8% |
| Gross Margin (Restaurant-level Profit Margin) | 23.0% | 23.9% | -0.9pp |
| Operating Income | $20.7M | $22.4M | -7.6% |
| Net Income | $16.9M | $18.5M | -8.7% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.37 | $0.41 | -$0.04 |
| Adjusted EBITDA | $61.2M | $58.9M | +3.9% |
| Adjusted Pro Forma Diluted EPS | $0.43 | $0.44 | -$0.01 |
简评
Shake Shack 二季度营收增长强劲，总营收同比+17.2%至$417.6M，主要由新店扩张和同店销售+3.5%驱动。系统销售额达$625.8M，同比+13.8%。然而，盈利能力出现分化：餐厅层面利润率从23.9%降至23.0%，主要受食品和纸张成本上升（占Shack销售额28.8%，同比+0.6pp）及其他运营成本增加影响。经营利润和净利润均同比下降，GAAP摊薄EPS从$0.41降至$0.37。
管理层在电话会议中由CEO Robert Lynch和CFO Michelle Hook主持，但新闻稿未提供具体前瞻指引。公司Q2新开16家直营店和11家授权店，扩张步伐稳健。调整后EBITDA同比+3.9%至$61.2M，调整后备考EPS为$0.43，略低于去年同期的$0.44。资产负债表方面，截至2026年7月1日现金及现金等价物为$308.0M，较年初的$360.1M有所下降，主要因资本开支增加（H1资本开支$104.9M，去年同期$67.4M）。整体来看，公司处于扩张投入期，收入增长强劲但利润率短期承压。