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SEC filing营收大增65%但盈利下滑，OmniMax整合推进，重申全年指引。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $509.5M | $309.5M | +64.6% |
| Gross Profit | $132.1M | $87.8M | +50.4% |
| Operating Income | $59.8M | $39.5M | +51.4% |
| Net Income (continuing ops) | $27.3M | $29.4M | -7.1% |
| Diluted EPS (GAAP) | $0.92 | $0.99 | -7.1% |
| Adjusted EPS (Non-GAAP) | $1.11 | $1.13 | -1.8% |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $88.0M | $55.1M | +59.7% |
| Adjusted EBITDA Margin | 17.3% | 17.8% | -50bps |
| 期间 | 指标 | 指引 | 口径 |
|---|---|---|---|
| FY2026 | Net Sales | $1.76 - $1.83B | — |
| FY2026 | Adjusted EBITDA | $310 - $326M | Non-GAAP |
| FY2026 | Adjusted EBITDA Margin | 17.6% - 17.8% | Non-GAAP |
| FY2026 | GAAP EPS – Diluted | $2.40 - $2.80 | GAAP |
| FY2026 | Adjusted EPS – Diluted | $3.65 - $4.05 | Non-GAAP |
简评
Gibraltar Q2 2026 持续经营净销售额同比大增 64.6% 至 $509.5M，主要驱动力为 OmniMax 收购（贡献 $184M）及 Residential 和 Agtech 的有机增长（整体有机增长 5%）。但 GAAP 净利润同比下滑 7.1% 至 $27.3M，主要受 OmniMax 整合与重组相关的税前费用 $5.8M（每股 $0.15）以及利息费用 $20.6M 拖累；调整后净利润 $33.0M 同比仅微降 1.8%。毛利率方面，GAAP 毛利率约 25.9%（$132.1M/$509.5M），较去年同期的 28.4% 有所收窄，反映收购带来的摊销及整合成本影响。
分部表现分化明显：Residential 净销售额 $425.9M（+84.9%），占持续经营总营收 83%，调整后 EBITDA 利润率 19.0%，环比提升 340bps，管理层强调价格管理措施和参与度提升抵消了商品及燃料通胀；Building Products 有机增长 12.7%，若假设 Q2 2025 已拥有 OmniMax，合并业务实际增长 15.5%。Agtech 净销售额 $58.8M（+8.7%），调整后 EBITDA 利润率 13.8%（+430bps），受益于温室结构需求及 80/20 运营举措，但 backlog $66.2M 同比下降 34%，项目时点偏后。Infrastructure 净销售额 $24.9M（-1.2%），调整后 EBITDA 利润率 25.4%（-580bps），受客户项目时点和产品组合影响。
管理层重申 2026 全年指引（净销售额 $1.76-$1.83B、调整后 EPS $3.65-$4.05），并上调 OmniMax 协同承诺 $3.2M 至 $29.4M（2026 年预计实现 $17.0M）。新增 630 个网点供货协议（合计超 1,700 个网点）验证了整合后的全国供货能力。资产负债表方面，净债务 $1.2B，循环信贷可用额度 $470M；Q2 持续经营现金流 $44.5M，自由现金流 $39.4M（占净销售额 7.7%）。公司已完成 Renewables 业务剥离（eBOS 和 racking/foundations 分别于 2026 年 2 月 20 日和 7 月 15 日出售），未来将聚焦 Residential、Agtech 和 Infrastructure 三大市场。