0000912562-26-000147
SEC filing营收因OmniMax并购大增64.6%，但利润率下滑及利息费用激增拖累净利，转型期盈利承压。
Gibraltar Industries 2026年Q2营收因OmniMax并购大幅增长，但利润率下滑和利息费用激增导致盈利承压。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Net Sales | $509.5M | $309.5M | +64.6% |
| Gross Profit | $132.1M | $87.8M | +50.4% |
| Gross Margin | 25.9% | 28.4% | -250bps |
| Operating Income | $59.8M | $39.5M | +51.4% |
| Operating Margin | 11.7% | 12.8% | -110bps |
| Net Income | $8.2M | $26.0M | -68.5% |
| Diluted EPS | $0.28 | $0.87 | -$0.59 |
| Operating Cash Flow | $10.0M | $48.6M | -$38.6M |
| Free Cash Flow | -$1.2M | $19.6M | -$20.8M |
注：Net Income 和 EPS 包含已终止经营业务（Renewables）亏损；持续经营业务 Net Income 为 $27.3M，EPS $0.92。
增长驱动：营收增长 $200.0M（+64.6%），其中并购贡献 $184.5M（主要为 OmniMax），有机增长 5%（价格上调以应对商品成本上升）。Residential 分部营收 $425.9M（+84.9%），并购贡献 $184.5M，有机增长 5%；Agtech 营收 $58.8M（+8.7%），商业和结构业务增长；Infrastructure 营收 $24.9M（-1.2%），受项目时间影响。
利润率归因：毛利率下降 250bps 至 25.9%，主要因业务和产品线组合、价格/材料成本错配、整合活动影响，部分被运营效率和 80/20 举措抵消。经营利润率下降 110bps 至 11.7%，Residential 分部利润率从 18.9% 降至 14.2%，因价格/成本错配、早期生产低效、整合和收购费用；Agtech 利润率从 -0.9% 大幅改善至 10.0%；Infrastructure 利润率从 28.1% 降至 23.5%。
盈利质量：持续经营净利 $27.3M（-7.1%），主要受利息费用激增（$21.0M vs $0.4M）拖累。含已终止经营业务净利仅 $8.2M，因 Renewables 业务 $67.4M 减值及 $25.0M 保修和解。经营现金流 $10.0M 大幅下降，因营运资本投入增加（应收和存货上升）。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润 | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Residential | $425.9M | +84.9% | $60.5M | 14.2% | OmniMax并购，利润率下滑 |
| Agtech | $58.8M | +8.7% | $5.9M | 10.0% | 商业和结构业务增长 |
| Infrastructure | $24.9M | -1.2% | $5.8M | 23.5% | 项目时间影响 |
| 项目 | 本期 | 上期/变化 |
|---|---|---|
| Cash & ST investments | $15.1M | $115.7M (2025年末) |
| Total Debt | $1,218.1M | $0 (2025年末) |
| Inventory | $268.0M | $116.8M (2025年末) |
| Operating Cash Flow | $10.0M | $48.6M (上年同期) |
| Capex | $11.2M | $29.0M (上年同期) |
| Free Cash Flow | -$1.2M | $19.6M (上年同期) |
公司为收购 OmniMax 新增 $1.3B 债务（Term Loan A $625M、Term Loan B $600M、Revolving Credit Facility $21M），Q2 利息费用 $21.0M。净杠杆率上限 5.25x，最低利息覆盖率 3.00x。Revolving Credit Facility 可用额度 $470.3M。
资本配置：
一次性异常项：
关注点：