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SEC filingAI基建需求推动空运量价齐升，营收增32%、营业利润增41%，但海运营收仅增5%且成本增速更快。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Revenue | $3,501.9M | $2,651.9M | +32% |
| Operating Income | $349.6M | $247.7M | +41% |
| Operating Margin | 10.0% | 9.3% | +约60bps |
| Net Income (attributable to shareholders) | $266.2M | $183.6M | +45% |
| Diluted EPS | $2.03 | — | +51% |
营收同比增长32%至$3,501.9M，增长桥以空运为核心：空运服务营收增57%至$1,494.8M，由吨位+14%、平均sell rate+44%、平均buy rate+45%共同驱动，科技客户AI基础设施投资带来的需求是主因；报关及其他服务营收增27%至$1,296.6M，受益于报关数量与复杂度上升以及road freight、仓储配送需求；海运营收仅增5%至$710.9M，因平均buy rate涨幅（+10%）超过sell rate（+3%），成本增速快于收入。
利润率方面，营业利润增41%至$349.6M，营业利润率约10.0%，较去年同期9.3%提升约60bps，主要来自空运量价齐升带来的经营杠杆，部分被海运营收成本错配及薪资费用+22%所抵消。盈利质量上，净利增45%至$266.2M，EPS增51%至$2.03；有效税率由28.7%降至25.4%形成顺风。一次性项方面，Global Technology重组产生$25M费用（大部分已在Q2确认），同时录得$16M物业出售收益，两者部分对冲。
| 分部 | 营收 | 同比 | 经营利润/EBITDA | 利润率 | 驱动 |
|---|---|---|---|---|---|
| Airfreight services | $1,494.8M | +57% | — | — | 吨位+14%，sell/buy rates分别+44%/+45%，科技客户AI基建需求 |
| Ocean freight and ocean services | $710.9M | +5% | — | — | buy rate+10%快于sell rate+3%，成本转嫁滞后 |
| Customs brokerage and other services | $1,296.6M | +27% | — | — | 报关数量与复杂度上升，road freight及仓储配送受AI需求支撑 |
| 项目 | 2026-06-30 | 2025-12-31 | 变化 |
|---|---|---|---|
| Cash & equivalents | $1,031,448K | $1,314,285K | -$282,837K |
| Marketable securities | — | — | — |
| Total Debt | $0 | $0 | $0 |
| Net Debt | 净现金 $1,031,448K | 净现金 $1,314,285K | -$282,837K |
| Inventory | — | — | — |
| RPO / Deferred revenue（Contract liabilities） | $348,857K | $358,386K | -$9,529K |
| Shareholders' Equity | $2,118,702K | $2,355,633K | -$236,931K |
公司无有息负债，期末为净现金状态；现金及等价物中 Corporate commercial paper 为 $320,188K（Level 2 公允价值 $320,329K）。股东权益下降主要因上半年回购 $642.5M 超过净利润 $495.8M。
| 项目 | 金额/数据 |
|---|---|
| 上半年回购金额 | $642,531K |
| 回购股数 | 4,306K 股 |
| 回购均价 | $148.87/股 |
| 新回购授权 | $3.0B（2026-02-23 批准，2026-07-01 生效） |
| 半年度股息 | $0.81/股（上年同期 $0.77/股） |
| 上半年股息支付 | $105,770K |
| 资本开支（上半年） | $24,603K（占营收 0.4%） |
| 债务净变化 | 净偿还 $0.3M（借款 $7.3M / 还款 $4.1M） |