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SEC filingQ2营收增长但净亏损扩大，受资产减值拖累，铁路板块创纪录。
| 指标 | 本期 | 去年同期 | 同比 |
|---|---|---|---|
| Total revenues | $186,768K | $122,286K | — |
| Net loss attributable to common stockholders | $(166,464)K | $(83,898)K | — |
| Diluted loss per share (GAAP) | $(1.41) | $(0.73) | — |
| Adjusted EBITDA (Non-GAAP) | $76,113K | $45,916K | — |
| Adjusted EBITDA - Four core segments (Non-GAAP) | $83,031K | — | — |
简评
FTAI Infrastructure 第二季度营收同比增长 53% 至 $186.8M，主要得益于铁路板块的强劲表现和新增业务贡献。然而，净亏损从去年同期的 $83.9M 扩大至 $166.5M，主要原因是 $63.2M 的资产减值（集中在 Power and Gas 板块）以及利息费用同比大增 78% 至 $105.5M。调整后 EBITDA 同比增长 66% 至 $76.1M，显示核心运营盈利能力显著改善，其中铁路板块贡献最大（$42.4M），Jefferson Terminal 和 Power and Gas 也表现稳健。
管理层强调铁路板块营收和调整后 EBITDA 创下季度纪录，并宣布收购 Tidewater Logistics 以进一步巩固业务。公司预计 Long Ridge 出售完成后将消除 $1.16B 债务，并偿还约 $300M 其他债务，这将显著改善资产负债表。Repauno 二期项目预计 2027 年初投入运营，是未来增长点。公司宣布每股 $0.03 的季度股息，维持股东回报。整体来看，尽管当期亏损扩大，但核心业务增长强劲，战略举措有望降低杠杆并释放价值。